招证银行金融数据前瞻 9 月社融货币预测 总量研究/银行 2025 年 9 月是季末月，预计信贷同比多增，社融、M2 和 M1 增速均回升。 ❑ 未贴现承兑汇票：预计 9 月净增加 2000 亿元，同比多增 0.07 万亿元。 证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 10 月 09 日 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 10423.4 | 9.9 | | 流通市值（十亿元） | 9780.8 | 10.3 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.0 3.7 16.6 相对表现 -9.2 -15.7 1.0 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 40 Oct/24 Jan/25 May/25 Sep/25 (%) 银行 沪深300 相关报告 1、《上市银行"十四五回望"之信 贷结构变迁 — 银 行 研 思 录 21 》 2025-09-29 2、《上市银行"十四五回望"之资 负结构与息差变迁—银行研思录 20》 2025-09-28 3、 ...

招证银行金融数据前瞻 6 月社融货币预测 总量研究/银行 2025 年 6 月，我们预期当月全口径人民币贷款增量 1.80 万亿（同比少增 0.33 万亿元），其中社融口径信贷增量 1.80 万亿（同比少增 0.39 万亿元）。预期 当月社融增量 3.61 万亿，同比多增 0.31 万亿；其中政府债增量 1.40 万亿元， 同比多增 0.55 万亿元。预期社融余额增速 8.7%，环比上月回升 0.02pct；预期 新口径 M1 增速 2.5%，环比上月回升 0.22pct；M2 增速 8.3%，环比上月回升 0.44pct。 ❑ 风险提示：金融让利，息差收窄；经济恢复不及预期，资产质量恶化等。 证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 07 月 07 日 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 11334.5 | 12.6 | | 流通市值（十亿元） | 10731.4 | 13.1 | 文雪阳 S1090524110001 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 7.3 22.5 ...