轻工制造 2025 年 10 月 12 日 轻工制造 贸易环境波动关注稳健红利&海外优势制造 投资要点： 【周观点】①近期中美贸易环境波动背景下，我们看好具备防御属性的稳 健红利资产、以及海外产能布局充分的优势制造，推荐美盈森（高股息&出 海，预计 Q3 利润高增）、裕同科技（高股息&出海）、永新股份（高股息 &出海），关注匠心家居（出海）、奥普科技（高股息）。②轻工制造板块 Q3 前瞻，我们预计内需龙头持续磨底，个护龙头经营稳健，海外优势制造 相对优势强化，推荐美盈森、众鑫股份、登康口腔，关注匠心家居、梦百 合、悍高集团。 强于大市（维持评级） 一年内行业相对大盘走势 -0.10 -0.02 0.06 0.14 0.22 0.30 10/14 12/25 3/7 5/18 7/29 10/9 轻工制造 沪深300 团队成员 | 分析师： | 李宏鹏(S0210524050017) | | --- | --- | | lhp30568@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 汪浚哲(S0210524050024) | | wjz30579@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 李含稚(S ...