太阳纸业（002078.SZ）2025 年业绩快报点评 Q4 盈利环比改善，龙头α属性凸显 glmszqdatemark 太阳纸业发布 2025 年业绩快报： 2025 年公司实现营收 391.84 亿元（同比- 3.79%），归母净利润 32.58 亿元（同比+5.05%），扣非归母净利润 32.00 亿元 （同比-1.07%）；其中 Q4 公司实现营收 102.48 亿元（同比+5.10%），归母净利 润 7.58 亿元（同比+18.01%），扣非归母净利润 7.29 亿元（同比+13.29%）。 南宁新产能投产，2025Q4 收入同比/环比分别增加 5.10%/4.33%。价：25Q4 双胶纸/铜版纸/箱板纸/瓦楞纸/阔叶浆（内盘）/针叶浆（内盘）吨均价环比分别 变动-3.26%/-8.42%/+7.34%/+16.56%/+6.65%/-4.71%，文化纸价格承压，废 纸成本支撑下箱板瓦楞纸价格走强。量：广西基地2条高档包装纸（南宁园区PM11 和 PM12）、4 条生活用纸生产线（南宁园区 PM16、PM17、PM18 和 PM19）、 40 万吨特种纸（南宁园区 PM9）、35 万吨化学浆、15 ...

国泰君安期货·能源化工 胶版印刷纸周度报告 国泰君安期货研究所·石忆宁 投资咨询从业资格号：Z0022533 日期：2026年3月1日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 行业资讯 01 行情走势 02 供需数据 03 行情研判 04 行业资讯 现货价格 成本利润 季节性特征 供给 需求 库存 进出口 行情研判 Special report on Guotai Junan Futures 2 行业资讯 1、卓创资讯根据对国内各省市代表性双胶纸生产企业调研发现，2月份双胶纸企业库存天数较上月上升10.83%，本月趋势由降转升。春节 前后市场买货行为较少，假期间交易基本停滞，市场需求降至低位，纸厂接单情况不佳，月内发运量有限，库存持续攀升。 2、2月份双胶纸产量预估值为71.07万吨，较上月实际产量下降18.63%，本月趋势由升转降；生产企业开工负荷率50.85%，较上月实际开工 下降4.36个百分点，本月降幅较上月扩大3.69个百分点。受春节假期影响，2月中下旬山东、江苏及河南部分产线停机，节后复产进度 ...

$$\mathbb{H}\quad{\overline{{\exists k}}}$$ | 第一部分 前言概要 2 | | | --- | --- | | 第二部分 基本面情况 3 | | | 一、纸浆期货与现货价格走势回顾 3 | | | 二、纸浆供应：进口高位、国产提升、库存上涨 5 | | | 三、纸浆需求：文化纸延续清淡，包装纸稳健支撑，生活用纸逐步复苏 | ...7 | | 四、文化纸行情回顾 8 | | | 五、文化纸供需宽松，库存持续高企，压制市场： | 10 | | 六、文化纸需求分析：进出口平稳，下游消费受假期扰动回落 | 11 | | 第三部分 后市展望及策略推荐 | 13 | | 一、纸浆基本面综合分析： | 13 | | 二、纸浆期货策略分析： | 13 | | 三、双胶纸基本面综合分析： | 13 | | 四、双胶纸策略分析： | 14 | | 免责声明 | 15 | 造纸板块 3 月月报 2026 年 2 月 27 日 造纸板块研发报告 成本支撑，节后补库，浆价边际改善 高成本 VS 高库存，双胶纸反弹乏力 第一部分 前言概要 【行情回顾】 2 月纸浆市场"成本支撑与高库存、弱需求 ...

本好告中的偏息均源于公开可获得的资料，固贸制货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性假任何保证。本报告不有成个人投资建议。也未针对个别投资者帮辣的投资目标， 免 责 声 務状況或需要，投资者需自行判断本报告中的值何意见或建议是否符合其特定成况，相比投资，责任自负、本报告仅向榜定客户推进、未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三 IDE 万传播的行为均构成对国贸期货的侵权,我司将视情况追究法律责任。期市有风险、入市需谨慎。 ITCE 贸期货 IICE超越 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 数据 国贸期货研究院 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 农产品研究中心。 杨璐琳 纸浆价格数据 | | 2026年2月26日 | | 日环比 | 周环比 | | | 2026年2月26日 | 日环比 | 周环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货价格 | SP2601 | 5530 | -0. 18% | 1.88% | 现货价格 | 针叶浆银星 | 5350 | 0.00% ...

农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 王亮亮 | | 从业资格证号： | F03096306 | | 投资咨询证号： | Z0017427 | | 联系方式： | 010-68578697 | | 作者： | 辛旋 | | 从业资格证号： | F3064981 | | 投资咨询证号： | Z0016876 | | 联系方式： | -- | | 作者： | 汤冰华 | | 从业资格证号： | F3038544 | | 投资咨询证号： | Z0015153 | | 联系方式： | 010-68518793 | | 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 | | 成文时间：2026年02月26日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 软商品板块 ...

行业 纸浆日报 日期 2026 年 2 月 27 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员:李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 纸浆期货 05 合约前结算价为 5364 元/吨，收盘价为 5 ...

逻辑：油脂期货方面，利好因素消化，棕榈油出口表现弱势拖累油脂高位 回落。棕榈油：由于出口数据疲软跌幅明显，汇易网消息显示船运调查机 构称2月1-25日马来西亚棕榈油环比降低12.11%到16.05%。豆油：美豆及 美豆油走势维持高位震荡，主要受到美国生柴政策预期利好和出口需求乐 观等支撑，关注3月份相关政策落地情况。国内方面，市场对大豆通关时 长存在顾虑，同时担忧储备大豆拍卖，以及受到棕榈油连续下跌拖累，走 势有所转弱。菜油：加拿大菜籽期货受到原油及美豆油支撑，价格发弹至 相对高位后吸引技术性投机买盘走势偏强。国内方面，菜籽采购增加，澳 洲菜籽逐步通关进入压榨，现货库存偏低但是远期供应转宽松，预计价格 跟随油脂趋势震荡为主。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2026-2-27 橡胶、棉花涨势放缓 油脂：油脂震荡回落 蛋白粕：市场追涨情绪不高，盘面上涨动力减弱 玉米：玉米高位盘整 生猪：供需宽松，猪价低位震荡 天然橡胶：盘面偏多情绪维持 合成橡胶：库存数据高企，盘面走弱 棉花：冲高回落，可阶段性止盈 白糖：印度增产预期下调，糖价中长期震荡偏弱 纸浆：现货仍未恢复正常， ...

IICE超越 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 数据 国贸期货研究院 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 农产品研究中心。 杨璐琳 纸浆价格数据 | | 2026年2月25日 | | 日环比 | 周环比 | | | 2026年2月25日 | 日环比 | 周环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货价格 | SP2601 | 5540 | -0. 25% | 2. 29% | 现货价格 | 针叶浆银星 | 5350 | 0.00% | 1.90% | | (元/吨) | SP2609 | 5400 | 0.07% | 2. 86% | (元/吨) | 针叶浆俄针 | 5150 | 0. 00% | 1.98% | | | SP2605 | 5348 | 0. 15% | 2. 81% | | 阔叶浆金鱼 | 4600 | 0. 00% | 0. 44% | | | | 本期价格 | 上期价格 | 月环比 | | | 本期价格 | 上期价格 | 月环比 | | 外盘报价 | 智利 ...

投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2026年02月25日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 农产品团队 | 作者： | 侯芝芳 | | --- | --- | | 从业资格证号： | F3042058 | | 投资咨询证号： | Z0014216 | | 联系方式： | 010-68578922 | | 作者： | 宋从志 | | 从业资格证号： | F03095512 | | 投资咨询证号： | Z0020712 | | 联系方式： | 18001936153 | | 作者： | 王亮亮 | | 从业资格证号： | F03096306 | 投资咨询证号： Z0017427 联系方式： 010-68578697 作者： 辛旋 从业资格证号： F3064981 投资咨询证号： Z0016876 联系方式： -- 作者： 汤冰华 从业资格证号： F3038544 投资咨询证号： Z0015153 联系方式： 010-68518793 摘要 软商品板块 白糖 【市场逻辑】 周三，郑糖主力合约上涨，午后收于5248元/吨。广西南宁白糖报 价5320元/吨，环比持稳。近期市场围绕印度、泰 ...

纸浆早报 研究中心能化团队 2026/02/26 SP主力合约收盘价： 5348.00 | 日期 | 2026/02/25 | 2026/02/24 | 2026/02/13 | 2026/02/12 | 2026/02/11 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5348.00 | 5340.00 | 5260.00 | 5238.00 | 5236.00 | | 折美元价 | 680.16 | 677.38 | 664.54 | 662.67 | 661.46 | | 距上一日涨跌 | 0.14981% | 1.52091% | 0.42001% | 0.03820% | 0.65359% | | 山东银星基差 | 27 | 25 | 50 | 72 | 74 | | 江浙沪银星基差 | 17 | 25 | 50 | 72 | 74 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 加拿大 | ...