一边宣传减产一边积极扩张 市场人士介绍，从短期商业视角看，这种谨慎可以理解。低成本油田仍具高盈利性，股东青睐现金流管 理和分红，而非需数十年才能见效的长期投资。加之全球能源转型进程参差不齐，化石燃料需求韧性远 超气候倡导者预期。但这种保守姿态会付出高昂代价。若石油巨头们坐等市场和政策信号明朗再转型， 或将丧失主动权。届时，公用事业公司、科技企业和专业清洁能源开发商可能已抢占最具价值的机遇， 迫使石油公司沦为跟随者而非引领者。 行业人士表示，石油巨头具备引领务实能源转型的独特优势：全球布局、深厚的项目储备、跨大陆复杂 供应链整合经验，以及在政治动荡地区运营、管理大型资本项目、高压下交付基础设施的能力。若将部 分专业能力转向可再生能源规模化、储能技术突破及氢能/碳捕集系统建设，或将引发革命性变革。石 油巨头们有望真正蜕变为综合能源企业，而非涉足绿色企业的石油公司。 "管理式减产"本身并非问题，石油需求终将见顶，有序管理这一转变对经济稳定和能源安全至关重要。 症结在于"管理衰退"与"布局未来"的失衡。当前战略天平严重倾向于尽可能维持现状，将能源转型视为 次要任务。但真正的增长机遇恰恰蕴藏在转型之中。除非石油巨头将能 ...

一边宣传减产一边积极扩张 多年来，国际石油巨头的董事会会议室和投资者报告中充斥着"纪律性"和"资本效率"等术语。这些词汇 暗示着一种维持产量基本持平、削减高风险勘探预算、并通过分红和股票回购等方式向股东返还更多现 金的战略。不计代价追求产量增长的时代已然终结，取而代之的是将化石燃料资产视为成熟衰退资产的 管理策略。 推动化石燃料生产并不意味着石油公司完全忽视可再生能源。一些石油大公司也在海上风电场、太阳能 项目、氢气中心和生物燃料项目注入资金。壳牌持续投资欧洲和亚洲的电动汽车充电基础设施，道达尔 能源已悄然成为拥有最大太阳能资产组合的石油巨头之一，BP虽缩减可再生能源增长目标，仍在美国 和英国保有大量风电资产。关键差异在于战略定位。这些投资很少成为投资者会议的核心议题，仅被视 为业务多元化而非未来核心。多数情况下，可再生能源项目设定的回报门槛高于油气项目，使其在财务 层面缺乏吸引力，进而延缓了内部资本重新配置的步伐。 不过，市场人士表示，这种战略的表象极具迷惑性。英国石油(BP)和壳牌等欧洲巨头宣称将在未来数十 年逐步缩减石油产量。埃克森美孚和雪佛龙等美国公司虽未明确提及减产，但其宣传重点已转向股东回 报而非 ...