从倾斜到破局的转型之路 ——解码全球能源投资十年变迁 近期，国际能源署（IEA）发布《2025世界能源投资报告》，此时距该报告首次发布已整整十年。 十年间，全球能源版图经历了深刻重构，投资天平发生了历史性倾斜——2025年全球能源总投资达3.3 万亿美元，其中可再生能源、电网、储能等领域占比达2.2万亿美元，规模恰好是化石能源投资的两 倍。 这组数据不仅印证了全球能源体系的深刻变革，更成为能源转型最真实的"晴雨表"。 十年分水岭：能源投资天平向低碳倾斜 2015年至2025年堪称能源投资的"分水岭"。 国际能源署首席能源经济学家蒂姆·古尔德（Tim Gould）在报告发布会上回顾，十年前国际能源署首次 建立全球能源投资追踪框架时，化石能源投资仍比可再生能源高出30%；而到2025年，这一比例彻底逆 转，可再生能源投资反超50%。 亚洲基础设施投资银行能源战略官员黄薇提供的数据更具代表性，该机构可再生能源投资占比从2016年 的28%跃升至2025年的80%，剩余20%全部投向电网升级。这种"近乎决绝"的转向，印证了清洁能源发 展的不可逆趋势。 投资结构的重构体现在三个维度—— 其一，电力领域成为绝对核心。国际 ...

7月17日，第三届中国国际供应链促进博览会清洁能源链专题会上，国家能源局资质中心主任陈涛披 露，今年1~5月全国核发绿证10.93亿个，累计核发量已突破60亿个。目前，中国绿证核发质效、交易规 模与应用场景均实现显著突破，配套政策机制持续健全，标志着我国绿色能源市场化进程提速。 在全球气候治理的大背景下，中国可再生能源发展成效显著。截至3月底，全国可再生能源装机达19.66 亿千瓦，同比增长24%，占全国总装机比重达57.3%，占全球可再生能源装机超40%，为全球低碳转型 提供了坚实支撑。陈涛指出，中国已成为全球能源转型的关键推动者，正逐步成为全球绿色发展新高 地。 三是加强国际合作，提升全球认可度。推动绿色电力标准国际化，深化与欧盟等地区的绿证互认；加强 与RE100等国际组织的协作，帮助企业突破绿色壁垒，增强国际竞争力。 "中国将深度融入国际绿色贸易体系，以绿证制度创新为全球气候治理贡献'中国智慧'。"陈涛说。 陈涛介绍，作为全球最大可再生能源开发利用国，中国正着力打造全球最大绿证市场，并计划从三方面 深化建设： 一是完善核发交易机制，稳定市场供给。大力推进分布式可再生能源发电项目绿证核发，按照先行先 试 ...

在中国，一度电从新疆哈密出发，仅用0.007秒就可穿越2260公里，点亮重庆。 刚刚投产送电的哈密-重庆±800千伏特高压直流输电工程，不仅用秒表丈量出电力的速度，亦用线路勾 勒出绿电腾挪赋能的轨迹。 中国已构建起全球最大的可再生能源体系：风电、光伏、水电、核电全面推进。2024年，中国新增风电 和光伏装机量超过全球其他国家总和，新能源发电装机历史性超过煤电，全国"每3度电中就有1度是绿 电"。 连云港三峡青口盐场渔光互补光伏复合项目。(无人机拍摄) 图/连云港市人民政府网站 而在大洋彼岸的美国，通用汽车放弃了电动车生产计划，转而投资8.88亿美元用于生产V8汽油发动机。 类似的变化，也出现在关键材料领域。2008年，美国生产了全球近一半的多晶硅——太阳能电池板的核 心原料。如今，这一地位已被中国取代，市场份额占比超过90%。 这背后，是全球能源主导权的路径分化：一边是美国继续押注石油、天然气等传统能源，谋求延长化石 燃料时代的红利；一边是中国在输出光伏、风电、储能等绿色技术，试图构建以清洁能源为基础的产业 新格局。 《纽约时报》分析认为，特朗普政府政策导向意在维持世界对石油、天然气等化石燃料的依赖。作为全 ...

上天天基金APP搜索【777】注册即可 领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到 先得！ 一份来自国际投资管理机构的报告显示，全球主权财富基金对中国市场的投资意愿显著上升。 根据景顺（Invesco）近日发布的2025全球主权资产管理研究报告，多数全球主权财富基金预计未来五 年将增加对中国市场的投资配置。其中，亚太和非洲地区的主权财富基金更为积极。北美地区的主权财 富基金也表现出较高参与意愿。 据介绍，景顺此项研究是主权投资者活动的领先指标，研究汇集首席投资官、各资产类别主管及投资组 合策略师在内的141位高级投资专家的见解，他们分别来自83只主权财富基金及58家央行，旗下管理的 资产总额达27万亿美元。 对中国市场兴趣升温 报告显示，新兴市场仍是主权财富基金的战略重点，但组合内部的优先次序正在发生转变，主权财富基 金正采取更为精挑细选的投资方法，且对中国市场的兴趣明显回升。 报告称，当前主权财富基金对中国的新一轮关注并非回归过去"一拥而上"的投资模式，而是采取更加审 慎的行业聚焦策略， 重点布局中国有望实现全球领先地位的领域，这些领域具备市场动能且获得政策 支持。 在半导体、云计算、人工智能、电动 ...

新兴市场动态 1、东南亚首辆无人驾驶巴士于新加坡运营，明年将发展至16辆 7月17日，东南亚首款实现 "车内无安全员" 运营的自动驾驶小巴Robobus（文远小巴）在新加坡圣淘沙 名胜世界开启纯无人运营，该无人驾驶小巴由自动驾驶科技公司文远知行（WeRide）开发和运营。 2025年6月，新加坡交通部代部长萧振祥在参访文远知行时就宣布，新加坡计划在2025年底前将自动驾 驶接驳车纳入全国公共交通体系，并将从今年第四季度开始在榜鹅组屋区（Punggol）启动试用，充分 发挥自动驾驶技术在出行领域的应用价值。 萧振祥表示，现阶段自动驾驶技术已足以展开大规模部署。新加坡计划明年中试行至少16辆自驾公交巴 士，并已向业界征求提案。此部署将与在邻里推出的自驾小巴计划同步进行，协助政府更快在不同场景 部署自驾车。 2、迪拜推进无现金战略 近日，迪拜数字经济商会（隶属迪拜商会）与迪拜财政局签署谅解备忘录，加强合作以推进"迪拜无现 金战略"实施。该战略聚焦治理、创新和向无现金社会转型三大支柱。备忘录覆盖多领域合作，包括交 流金融领域企业无现金转型经验，共享数据与分析，以及监测金融领域无现金举措的成果。 3、沙特将开发83亿美 ...

中国资产正迎来重大转机，外资机构对中国市场的配置策略发生显著变化。景顺最新发布的2025全球主权资产管理研究报告显示，约60%的中东主权财富基 金计划在未来五年内增加对中国资产的配置。这一调研覆盖全球83家主权财富基金和58家中央银行，受访机构共管理资产达27万亿美元。 除中东地区外，亚太和非洲地区主权基金中分别有88%和80%的机构表示将增加对中国市场的投资。北美地区也有约73%的主权基金对投资中国持积极态 度。推动主权基金增配中国资产的主要因素包括中国市场具备良好回报、有助于投资组合多元化、外资市场准入提升等。 报告还援引一位中东投资者观点称，投资重心正转向中国的创新驱动型产业，这是在孕育未来全球领导力的领域提前布局的契机。现在有点害怕错过的观点 认为需要去中国，因为中国正在成为半导体、云计算、人工智能、电动汽车和可再生能源领域的全球领导者。 中国资产表现强劲 7月21日，A股市场全天高开高走，沪指、创业板指双双创出年内新高，涨幅分别为0.72%、0.87%。沪深两市全天成交额1.7万亿元，较上个交易日放量1289 亿元，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停。 近期港股市场亦持续走强，恒生 ...

在拜登执政期间，美国积极推动绿色能源转型，通过《通胀削减法案》（IRA）及《两党基础设施法 案》（BIL）等政策大力发展风能、太阳能(000591)等可再生能源，燃煤发电比重持续下降。然而， Mhmarkets迈汇表示，随着特朗普政府上台，美国能源战略出现明显逆转，先前的减排和清洁能源进展 受到冲击，煤炭被重新列为应对国内能源缺口的主要手段。 为实现这一目标，特朗普政府持续放宽环保监管，延迟老旧电厂退役，鼓励联邦土地煤矿开采，并推动 油气增产。美国能源部（DoE）还宣布2000亿美元贷款支持，包括煤炭技术相关项目，同时恢复了拜登 时期被终止的国家煤炭委员会（NCC）。一些计划关闭的燃煤电厂，如密歇根湖畔的JH Campbell电 厂，被要求继续运营，计划于2028年停运的Monroe电厂也可能延长寿命。 不过，这一煤炭政策引发了广泛反对。地方政府、公用事业监管部门、环保组织及消费者团体纷纷通过 法律途径挑战能源部的"延寿"决定。6月，多家机构对阻止JH Campbell及宾夕法尼亚州Eddystone电厂关 闭的命令提出复审，认为可再生能源能更高效、低成本满足电力需求。自然资源保护委员会（NRDC） 气候与能 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 经济要闻 1.国家能源局：发布 6 月份全社会用电量等数据。6 月份，全社会用电量 8670 亿千瓦时，同比增长 5.4%。从分产业用电看，第一产业用电量 133 亿千瓦时，同比增长 4.9%；第二产业用电量 5488 亿千瓦时，同比增长 3.2%； 第三产业用电量 1758 亿千瓦时，同比增长 9.0%；城乡居民生活用电量 1291 亿千瓦时，同比增长 10.8%。（资料来源：同花顺） 2.中国央行：7 月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。（资料来源：同花顺） 3.美国政府：马斯克与总统关系破裂后，美国政府已开始审查马斯克的太 空探索技术公司（SpaceX）与多个联邦政府机构之间的合同，试图找出价 值数十亿美元的交易中存在的"潜在浪费"，其中包括与国防部和 NASA 相 关的交易。初步评估显示，由于 SpaceX 在火箭发射和低轨卫星服务方面 处于主导地位，大多数政府合同难以取消。（资料来源：同花顺、央视新 闻） 4.交通运输部：7 月 21 日，交通运输部部长刘伟在国新办举行的 ...

2025年7月20日 证券研究报告 | ESG热点周聚焦（7月第3期） 绿色金融，产融协同 策略研究 · 策略专题 证券分析师：王开 证券分析师：陈凯畅 021-60933132 021-60375429 wangkai8@guosen.com.cn chenkaichang@guosen.com.cn S0980521030001 S0980523090002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 ◼ 海外ESG热点事件：全球资本与技术继续围绕"深度脱碳"加速。欧盟决定将大公司ESG强制披露延后至2027以减轻短期 合规负担，英国同步启动绿色金融试点为高排放行业去碳化扫清障碍；资金端，沙特承诺2028年前投资83 GW可再生能源， Iberdrola获逾75亿美元可持续发展挂钩融资，Zelestra拟10亿美元投资秘鲁可再生能源；技术端，Prometheus Fuels建 成世界首座离网DAC合成燃料工厂，Microsoft与Vaulted Deep签下490万吨碳去除大单，谷歌30亿美元锁定3 GW水电， DHL与Neste达成SAF航空燃料 ...

沙特能源部：沙特阿拉伯的ACWA电力公司与包括法国Total Energy和意大利Edison在内的欧洲公司签署 了几项协议，这些协议旨在将沙特王国利用可再生能源生产的电力出口到欧洲。 ...