以下文章来源于妙投APP ，作者刘国辉 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 出品 | 妙投APP 作者 | 刘国辉 编辑 | 丁萍 头图 | AI生图 一场大牛市，没能缓解主动权益基金经理对于ETF爆发的焦虑。 刚刚过去的2025年无疑是股票投资的好年景，权益基金经理业绩时隔数年，再次大放异彩。中证偏股型基金指数年度涨幅达到了31.14%，虽然比不上 上一轮牛市2019-2020两年的43.74%和51.5%，不过相比于过去四年即2021-2024年，主动权益基金的平均业绩水平有了大幅改善。 年度收益翻倍的基金超过70只，获取主动权益收益冠军的产品，是由任桀管理的永赢科技智选，年内收益达到233.69%，超过了2007年王亚伟创造的 226.24%的年度收益纪录。 不过即便如此，基民对于主动权益基金的信心仍未得到充分的修复，体现在基民"回血即赎回"，2025年前三季度，虽然主动权益规模增长了约7000亿 元，但基金份额仍在下降，25Q3整体份额环比降幅达5.7%，同比降幅达15.3%，表明主动权益规模的增长来自于净值增长，而非基民的踊跃申购。 202 ...