以下文章来源于领航配置 ，作者莱卡 01 Beta1.0 最简单的资产分散 先问一个问题，宏观策略的Beta到底是什么？ 股票策略的Beta很容易理解，沪深300、中证500等等，但是宏观策略的Beta呢？它不是某个单一指数，而是横跨股债商等多类资产的配置组合，更 关键的是，这个组合的构建本身就牵扯到许多问题，配多少股票？要不要择时？权重如何调整？ 别急，我们一步步来。我们暂且将宏观策略的Beta定义为， 一个不需要择时、不需要预测的，大类资产分散配置组合 。 领航配置 . 应对 > 预测，帮认可分散配置理念的私募投资者做好资产配置。 当你打开一个宏观策略产品的持仓报告，可能会感到眼花缭乱，股票、债券、商品，可能还有各种衍生品和海外资产，这和股票基金完全不同。宏 观策略是不是就是一个大杂烩？搞这么复杂，它到底赚的是什么钱？ 为了真正地理解宏观策略，今天我们不想像教科书那样照本宣科，把一堆理论概念全部抛给你，而是尝试用一个公式来展开这一切： 宏观策略收益 = 系统红利 + 交易能力 。其中的系统红利即Beta，交易能力即Alpha。本篇文章先来尝试讲透宏观策略的Beta到底是什么，下一篇文章来讲透Alpha 又 ...