有色新材料行业 证券研究报告 |铝行业深度 2025/07/22 资源全球配套，绿电铝产业链有潜力 证券分析师: 张文臣 分析师登记编号: S1190525060001 报告摘要 P2 ◆ 铝资源丰富。铝是地球上储量最丰富的金属元素，主要存在铝土矿中，几内亚拥有世界上最大的铝土矿储量，约 为 74 亿吨，全球占比25.52%。据统计， 2024年，全球铝土矿产量4.5亿吨，几内亚产量约1.3亿吨，占比28.89%。 中国铝资源储量全球占比仅为2.34%，但由于下游需求旺盛，铝土矿产量为9300万吨，占比20.67%，同时，中国从 几内亚和澳大利亚进口大量的铝土矿。全球氧化铝产量为1.42亿吨，中国氧化铝产量为8400万吨，占比高达60%； 澳大利亚产量为1800万吨，占比13%；巴西产量为1100万吨，占比8%。 ◆ 电解铝总量控制，新能源拉动需求。2024年，全球电解铝产量7200万吨，其中我国年产量为4300万吨，依旧全球 第一，占比高达60%。电解铝的成本主要由电力、氧化铝、预焙阳极等构成，成本可控。从需求来看，新能源不仅 弥补了房地产行业需求的减少，还带动了铝行业的整体需求的稳步增长，未来依然是电解铝 ...