深耕自免赛道，差异化管线布局全面 荃信生物-B(2509) 荃信生物首次覆盖 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 张澄(分析师) | 010-58067988 | zhangcheng5@gtht.com | S0880525040130 | | | | 陈铭(分析师) | 021-23219164 | chenming7@gtht.com | S0880525100004 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 18.90 | | 郑琴(分析师) | 021-23219808 | zhengqin@gtht.com | S0880525040108 | | | | 余文心(分析师) | 021-38676666 | yuwenxin@gtht.com | S0880525040111 | [Table_Market] 交易数据 | | 本报告导读： 公司聚焦自免疾病创新药研发，已与海内外多家药企实现战略合作，看好 ...

国泰海通证券发布研报称，首次覆盖给予荃信生物-B(02509)"增持"评级。公司聚焦自身免疫及过敏性 疾病生物疗法，全面布局自免领域四大疾病，包括皮肤、风湿、呼吸道及消化道疾病的产品管线，目前 以皮肤疾病为优先发展方向，公司目前拥有1项获批产品，9个在研产品与20多项IND批准项目。该行预 测公司2025-2027年EPS为0.61、0.42与0.83元，综合DCF估值法，给予目标价为30.15港元。 风险提示 国泰海通证券主要观点如下： 临床试验进展不及预期、核心产品销售及市场推广不及预期、市场竞争格局恶化风险。 创新管线进展顺利，多项管线实现对外授权 公司自免领域创新研发能力突出，2025年完成三条自免双抗管线对外授权，分别为授权Winddward Bio 在海外开发及商业化QX027N(TSLPxIL-13双抗)的独家权利，TSLP/IL-33双抗以10.7亿美金总包授权于 罗氏，5.55亿美元总包授权于Caldera长效双抗QX030N。该行认为公司双抗管线的密集授权证明公司研 发能力受到外部充分认可;在国内市场方面，公司研发的QX001S(IL12/23p40)与QX005N(IL-4Rα)已与华 ...

深耕自免赛道，差异化管线布局全面 荃信生物-B(2509) 荃信生物首次覆盖 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 张澄(分析师) | 010-58067988 | zhangcheng5@gtht.com | S0880525040130 | | | | 陈铭(分析师) | 021-23219164 | chenming7@gtht.com | S0880525100004 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 18.90 | | 郑琴(分析师) | 021-23219808 | zhengqin@gtht.com | S0880525040108 | | | | 余文心(分析师) | 021-38676666 | yuwenxin@gtht.com | S0880525040111 | [Table_Market] 交易数据 | | 本报告导读： 外 公 司 ( 中 国 香 港 证 券 研 究 报 告 请务必阅 ...