龙头重金押注，为AI算力需求的真实性与持续性提供了有力印证。半导体板块的这轮热度，正源自产 业基本面的坚实支撑。在当前趋势下，产业链中哪些环节将受益？请看机构最新研判。 近期半导体板块资金大幅流入，市场热度骤升。这轮行情的核心催化剂，来自产业龙头台积电交出的一 份超预期"答卷"：公司2025年四季度营收创下新高，同时大幅上调2026年资本开支至520亿—560亿美 元。这意味着，全球AI算力需求并非短期泡沫，而是具有坚实订单支撑的长周期趋势。 从台积电披露的财报来看，公司2025年第四季度营收突破337亿美元。3nm、5nm、7nm等先进制程贡献 了公司77%的晶圆总营收，其中3nm产能持续满载，成为营收增长的核心引擎。台积电表示，当下驱动 半导体尖端产能的，是AI芯片与高端消费电子的强劲需求。 资本开支方面，台积电2026年资本开支指引为520亿—560亿美元，其中70%—80%投向先进制程、约 10%投向特殊制程、10%—20%用于先进封装/测试/制版等，体现公司对AI芯片长期需求的坚定判断， 为后续产能释放奠定坚实基础。在此指引下，技术迭代与产能扩张持续强化高端晶圆代工竞争优势，充 分受益AI产业长期红 ...