事项： 据i 茅台报道，26 年1 月i 茅台新增用户达 628 万，月活跃用户突破 1531万，成交订单超 212 万笔，145 万消费者购得产品，其中飞天成交订单超143万笔。此外，节前销售管理班子完成调整，谢钦卿任酱香 酒销售公司董事长，李强清任茅台酒销售公司总经理，团队执行力进一步提升，我们做点评如下： 评论： i 茅台表现超预期，普飞节前放量高增。i 茅台1 月运营数据表现亮眼，消费客群边界被明显拓展，核心 普飞贡献主要销量，成交订单占比超67%，按每笔交易4 瓶普飞测算（默认申购2 瓶，顶格申购6 瓶， 中枢按4 瓶测算），1 月普飞销量约572 万瓶、测算销量约2693 吨、贡献收入约76 亿元。且2 月春节前 仍有16 天，考虑预留一周到货时间，则节前仍有10 天申购，每日销售以1 月平均销量，即26 年春节前i 茅台销售总量3562 吨，贡献收入约100 亿元。结合渠道反馈，节前经销商飞天发货进度接近33%，快于 去年同期30%，考虑i 茅台分散部分自营飞天销量，预计春节飞天销量同增或达30%左右。 改革谋新，走在破局的正确路线上。前期茅台市场化改革推进时尚存迷雾，市场争议相对较大，但伴随 ...