医药零售高质量发展政策发布，行业有 望加速整合利好龙头 2026 年 01 月 27 日 【行情回顾】 【本周观点】 行 业 研 究 / 医 药 生 物 / 证 券 研 究 报 医药生物行业周报 【风险提示】 医药行业政策风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：何玮 证书编号：S1160517110001 证券分析师：崔晓倩 证书编号：S1160525080001 相对指数表现 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2025/1 2025/7 2026/1 医药生物 沪深300 相关研究 《J.P. Morgan 健康大会召开，中国创新药 企扬帆出海》 2026.01.20 《聚焦脑机接口与小核酸药物，JPM 盛会 前奏下医疗布局新浪潮》 2026.01.14 《创新浪潮涌动下，医药板块修复与突破 2025.12.15 《医药生物行业 2025 年三季报财报总结： 业绩分化，医疗设备板块显现拐点》 2025.11.13 《医药生物行业 2025H1 财报总结：Q2 环 比改善，创新药迎发展机遇》 2025.09.18 之路》 ...

证券研究报告 行业点评（R3）- 无重点股票 医药生物 2026 年 01 月 23 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 医药生物 2.99 -2.16 21.69 沪深 300 3.40 2.51 23.25 -6% 4% 14% 24% 34% 44% 2025-01 2025-04 2025-07 2025-10 医药生物 沪深300 吴号 分析师 执业证书编号: S0530522050003 wuhao58@hnchasing.com 相关报告 1 医药生物行业 2026 年年度投资策略：聚焦创 新主航道，静待内需回暖 2025-12-30 请务必阅读正文之后的免责声明 行业研究报告 未来，伴随着促消费政策持续发力、行业政策影响逐渐减弱、行业出 清带来单店客流增加等，头部零售药店企业的经营业绩有望改善，建 议关注精细化管理能力强、合规运营能力强、区位优势明显、财务状 况健康、具备并购整合优势的头部零售药店企业，如益丰药房等。 风险提示：行业竞争激烈风险；行业政策风险；医疗消费需求增长不 及预期风险；门店扩张进展不及预期风险；商誉减值风险等。 请务必阅读正文之后 ...