证券之星消息，9月5日医药商业板块较上一交易日上涨0.4%，百洋医药领涨。当日上证指数报收于 3812.51，上涨1.24%。深证成指报收于12590.56，上涨3.89%。医药商业板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301015 | 百洋医药 | 27.16 | 4.14% | 10.82万 | 2.87亿 | | 600538 | 国发股份 | 6.20 | 2.14% | 9.36万 | 5742.03万 | | 603108 | 润达医疗 | 17.06 | 1.79% | 12.55万 | 2.12亿 | | 603368 | 柳药集团 | 18.20 | 1.39% | 6.02万 | 1.09亿 | | 301126 | 达嘉维康 | 11.87 | 1.02% | 3.74万 | 4404.00万 | | 300937 | 药易购 | 28.05 | 0.97% | 1.66万 | 4613.88万 | | 600056 | 中国医药 | 10. ...

证券日报网讯嘉事堂（002462）9月5日在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前不涉及零售百货相 关业务。 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 2025 年中报点评：25Q2 盈利超预期，精细化 管理成效显著 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 24,531 | 26,497 | 28,724 | 31,390 | 34,015 | | 同比（%） | 15.45 | 8.01 | 8.41 | 9.28 | 8.36 | | 归母净利润（百万元） | 1,166.50 | 914.75 | 1,111.20 | 1,331.49 | 1,534.54 | | 同比（%） | 12.63 | (21.58) | 21.47 | 19.83 | 15.25 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.02 | 0.80 | 0.98 | 1.17 | 1.35 | | P/E（现价&最新摊薄） | 16.83 | 21.46 | 17.67 | 14.75 | 12.79 | [Table_Tag] [Ta ...

晨会纪要（2025/09/05） 编辑人 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 崔健 渤海证券研究所晨会纪要（2025.09.05） 宏观及策略研究 流动性环境将迎改善，市场迎来中期布局窗口——A 股市场 2025 年 9 月投资 策略报告 金融工程研究 主要指数多数上涨，两融余额继续上升——融资融券周报 行业研究 金属行业景气向好，关注"反内卷"和降息——金属行业 2025 年半年报综述 轻工纺服半年度业绩均有承压，关注包装纸、出口链修复——轻工制造&纺 织服饰行业 2025 年半年报业绩综述 证 券 创新药和 CXO 表现亮眼，医疗器械仍有承压——医药生物行业 2025 年半年 报业绩综述 研 究 报 告 晨 会 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 8 纪 要 晨会纪要（2025/09/05） 宏观及策略研究 流动性环境将迎改善，市场迎来中期布局窗口——A 股市场 2025 年 9 月投资策略报告 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 严佩佩（证券分析师，SAC NO ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has demonstrated steady profit growth, with multi-channel operations empowering long-term development [1] - The company's revenue for H1 2025 was 11.722 billion yuan, a slight decrease of 0.34% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was 880 million yuan, an increase of 10.32% [7] - The company is focusing on optimizing its store network, with a total of 14,701 stores as of H1 2025, including 4,020 franchise stores [7] - The online and offline collaboration has been enhanced, with internet sales reaching 1.355 billion yuan in H1 2025, contributing significantly to overall revenue [7] - The profit forecast for 2025-2027 has been slightly adjusted, with net profit attributable to shareholders expected to be 1.768 billion yuan in 2025, 1.982 billion yuan in 2026, and 2.228 billion yuan in 2027 [7] Financial Summary - Total revenue is projected to grow from 24.062 billion yuan in 2024 to 30.881 billion yuan in 2027, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 7.69% [1][8] - The net profit attributable to shareholders is expected to increase from 1.529 billion yuan in 2024 to 2.228 billion yuan in 2027, reflecting a CAGR of approximately 12.37% [1][8] - The earnings per share (EPS) is forecasted to rise from 1.26 yuan in 2024 to 1.84 yuan in 2027 [1][8] - The company's price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 19.37 in 2024 to 13.29 in 2027, indicating potential valuation improvement [1][8]

二〇二五年九月十五日 四、2025 年第二次临时股东会议案 广西柳药集团股份有限公司 会 议 文 件 广西柳药集团股份有限公司 一、会议基本情况 二、会议议程 《关于 <广西柳药集团股份有限公司 ensp="ensp" 年员工持股计划="年员工持股计划" 草案="草 案"> 及其 序号 议案名称 《关于 <广西柳药集团股份有限公司 ensp="ensp" 年股票期权激励计划="年股票期权激励计划" 草案="草案"> 及其摘要>的议案》 《关于 <广西柳药集团股份有限公司 ensp="ensp" 年股票期权激励计划实施考核="年股票期权激 励计划实施考核"> 管理办法>的议案》 《关于核实 <广西柳药集团股份有限公司 ensp="ensp" 年股票期权激励计划激励="年股票期权激 励计划激励"> 对象名单>的议案》 《关于提请股东会授权董事会办理 2025 年股票期权激励计划相关事宜 的议案》 摘要的议案》 《关于 <广西柳药集团股份有限公司 ensp="ensp" 年员工持股计划管理办法="年员工持股计划管 理办法"> 的 议案》 《关于提请股东会授权董事会办理 2025 年员工持股计划相关事宜的议 案》 广 ...

我们怎么看医药中报 202509004 摘要 医药行业整体利润在 2019 年受集采影响下滑，疫情期间需求增长有所 缓解。2025 年上半年，创新药、医药商业和 CXO 领域实现正增长，但 整体规模利润仍在下降。 医疗耗材集采价格见底，2024 年 Q1 营收正增长，部分产品涨价；诊断 服务受 DRG 控费、拆项目和反腐影响承压；医疗设备自 2023 年 Q4 持 续下滑。 化学制剂在 2023 年 Q3/Q4 营收下滑，与集采相关；医疗耗材自 2022 年面临压力，体外诊断自 2024 年 Q4 承压，医院端受 DRG 控费和消费 医疗影响。 预计医药行业最差时期已过，价格虚高问题解决，价格水平相对国际市 场较低。2025 年 Q2 恢复正增长，全年或实现正增长，关注 CXO 等细 分领域。 CXO 领域外需驱动型企业受益于海外市场恢复，订单兑现良好；内需驱 动型企业逐步见底回升，泰格医药和诺斯格业绩反映国内市场恢复迹象。 Q&A 药品、耗材和设备三大类产品段在过去几年的表现如何？ 药品方面，以化学制剂为主，在 23 年第 3、第 4 季度营收明显下滑，这与集采 政策直接相关。医疗耗材自 22 年以来一直面 ...

柳药集团表示，公司业绩较去年同期有所下滑，主要系占公司收入较高的医药批发业务受医保控费下广 西各医疗机构药占比控制趋严影响，医疗机构用药量阶段性下滑，同时集采品种的扩面，相关品种毛利 下滑，同类非集采品种销量受到影响，且公司控制了部分超长账期医院的销售，从而导致批发业务销售 下滑和毛利额下降，影响公司营业收入和归母净利润。 随着公司品种结构的优化，降本增效的推进，以及零售、工业和创新业务的发展，公司将逐步消化行业 政策影响，恢复稳健增长。 柳药集团2025年1—6月应收账款规模同比有所下降，结构持续优化，经营性活动现金流净额较去年同期 增长78.07%。 对此，柳药集团表示，公司应收账款主要为公立医院欠款，虽然该类客户的资信状况良好，回款能力有 保障，发生坏账的风险极小，但是回款有一定周期压力。公司近年来持续加大应收账款控制、清欠工 作。针对应收账款相关情况，加强对业务人员的回款指标考核，加大应收账款的催收力度，强化销售规 模大且回款优质的下游重点客户的深度开发，而对存在一定风险、账期偏长的客户适当缩减控制，持续 提高公司高质量销售占比，推动销售与回款的平衡，从而改善公司现金流状况，稳步提升公司经营质 量。随 ...

证券日报网讯 9月4日晚间，第一医药发布公告称，公司2025年第二次临时股东会于2025年9月4日召 开，审议通过了《关于续聘内部控制审计会计师事务所的议案》等。 （文章来源：证券日报） ...

柳药集团（603368）9月4日披露的投资者交流会议记录显示，8月29日至9月4日，公司以网络会议的形 式，与工银瑞信基金、中银基金、红土创新基金等机构进行了交流。 柳药集团2025年上半年实现营业收入103.01亿元，同比减少3.21%，实现归属上市公司股东的净利润 4.30亿元，同比减少7.52%。 柳药集团表示，公司业绩较去年同期有所下滑，主要系占公司收入较高的医药批发业务受医保控费下广 西各医疗机构药占比控制趋严影响，医疗机构用药量阶段性下滑，同时集采品种的扩面，相关品种毛利 下滑，同类非集采品种销量受到影响，且公司控制了部分超长账期医院的销售，从而导致批发业务销售 下滑和毛利额下降，影响公司营业收入和归母净利润。 随着公司品种结构的优化，降本增效的推进，以及零售、工业和创新业务的发展，公司将逐步消化行业 政策影响，恢复稳健增长。 在零售端，公司打造医师与药师协同为院外患者提供全生命周期健康管理的"双师"服务模式，推出AI药 师助手——"阿桂药师"，提供慢病建档、检测数据分析、健康咨询、用药跟踪提醒、数字人回访和患者 教育等一系列数字健康服务，这些服务已开发微信端、手机APP等多个终端场景。 此外，在 ...