"没人能说清一桶石油或者一根金条的合理价格是多少。"马克斯称，"你如何将这些定性因素转化为公 允价格？答案是：根本没办法。黄金的定价亦是如此。" 他补充道："黄金之所以能成为所谓的价值储藏工具，唯一的原因就是人们愿意将它当作价值储藏工 具。" 马克斯还提及他在2010年发给客户的一份备忘录。他在其中写道，黄金看似具备成为"完美"且"理想"投 资品的所有特质，但与此同时，这一金属作为通胀对冲工具的价值为零。他认为，尽管黄金具备有形、 供应有限的属性，但除了人们普遍认同它能够保值之外，没有任何因素能证明黄金比铁等其他金属更适 合作为财富储藏工具。 "这完全是自欺欺人，不过是《皇帝的新衣》中那种集体盲从的产物罢了。"马克斯当时写道，"黄金的 金融价值完全源于人们的主观赋予，因此它不应在严谨的投资组合中占据一席之地。对此我深信不 疑。" 马克斯的观点，与过去一年多数投资者的共识截然相反。分析师指出，地缘政治紧张、各国央行大举购 金、美元资产吸引力下降等多重利好因素，共同推动了黄金价格走高。2026年以来，这一贵金属的价格 已经上涨了7%。 在亿万富翁投资人霍华德・马克斯（Howard Marks）看来，如果有人想将黄 ...