对于纳斯达克100指数中的成长型资产而言，这一宏观组合具有双重含义。一方面，较高的终端利率（Terminal Rate）意味着折现率无法像市场预期的那样 快速回落，这对高估值、长久期的科技股（Long-duration Tech）构成了估值天花板。根据金融学基本原理，当无风险收益率维持在3.5%而非归零时，投资 者对于风险资产的股权风险溢价（ERP）要求必然提升，从而压制市盈率（P/E）的扩张空间。 过去24小时内发生的事件——美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决议以及甲骨文公司（Oracle）引发市场震荡的财报——不仅是短期的市场催化 剂，更是纳斯达克100指数基本面逻辑发生结构性转变的标志。 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%。这一举措表面上看是货币宽松的延续，标志着自9月以来的第三次降息。然而，深入剖析 随之发布的《经济预测摘要》（9月）及鲍威尔主席的新闻发布会措辞，市场接收到的信号却具有显著的"鹰派"色彩。所谓的"鹰派降息"，主要体现在对未 来利率路径预期的显著上修。最新的点阵图显示，美联储官员对于2026年底的利率中值预期维持在3.25%-3.5%区间，这 ...