海外投资者买入日本股票数量创2013年以来新高 外国投资者的买入规模仅次于日本本土企业。随着日本国内股票回购热潮的持续，日本企业去年净买入了10.5万亿日元的国内股票。 日本股票分析师佩勒姆·史密瑟斯在一份报告中写道，去年的"激进"外资买盘很大程度上是由于对日本经济的乐观情绪所推动的，而日本央行稳健的货币政 策正常化也起到了助力作用。他写道："外国投资者往往非常看重经济的强劲程度以及经济预期。" 智通财经APP注意到，去年，外国投资者纷纷涌入日本股市，买入规模创下2013年以来的最高水平。在特朗普执政期间，投资者试图从美国经济的不确定性 中寻求避难所。 根据东京证券交易所的数据，2025年海外投资者净买入约 5.4万亿日元(约合350亿美元) 的日本现货股票，这一数字是2024年买入额的 35倍。 在特朗普关税政策导致美国经济前景日益不明朗的一年里，日本成为了一个极具吸引力的替代选择，特别是考虑到日本企业在提高资本效率和股东回报方面 所做的努力。 外国投资者的看涨态度与日本国内散户投资者形成了鲜明对比，后者去年净卖出了3.6万亿日元的日本股票。 然而，史密瑟斯警告称，由于日本股指已攀升至历史高位，外国投资者今 ...

对于纳斯达克100指数中的成长型资产而言，这一宏观组合具有双重含义。一方面，较高的终端利率（Terminal Rate）意味着折现率无法像市场预期的那样 快速回落，这对高估值、长久期的科技股（Long-duration Tech）构成了估值天花板。根据金融学基本原理，当无风险收益率维持在3.5%而非归零时，投资 者对于风险资产的股权风险溢价（ERP）要求必然提升，从而压制市盈率（P/E）的扩张空间。 过去24小时内发生的事件——美联储联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决议以及甲骨文公司（Oracle）引发市场震荡的财报——不仅是短期的市场催化 剂，更是纳斯达克100指数基本面逻辑发生结构性转变的标志。 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.50%-3.75%。这一举措表面上看是货币宽松的延续，标志着自9月以来的第三次降息。然而，深入剖析 随之发布的《经济预测摘要》（9月）及鲍威尔主席的新闻发布会措辞，市场接收到的信号却具有显著的"鹰派"色彩。所谓的"鹰派降息"，主要体现在对未 来利率路径预期的显著上修。最新的点阵图显示，美联储官员对于2026年底的利率中值预期维持在3.25%-3.5%区间，这 ...

新华财经北京12月12日电本周，日元兑离岸人民币跌至纪录低点0.045，引发了人们对日本输入型通胀 的担忧，而日本央行的政策正常化进程仍然缓慢。日元兑在岸人民币也走弱，徘徊在1992年以来的最低 水平附近。 在12月2日至9日进行的路透调查显示，绝大多数经济学家预计，日本央行将在12月会议上加息25个基点 至0.75%，并在明年9月底前将借贷成本至少提高到1%。 11日，美元指数延续下跌趋势，人民币汇率延续上涨行情；在岸人民币兑美元涨破7.06关口，最高升至 7.0572；北美交易时段，离岸人民币兑美元一度升破7.05关口，最高升至7.0466。 （文章来源：新华财经） 分析称，日本央行立场谨慎，再加上挥之不去的财政担忧，令日元承压。眼下日元的疲弱态势不仅仅体 现在兑美元和欧元汇率上，已经蔓延至兑中国和澳大利亚等主要贸易伙伴国的货币。由于货币正常化进 展迟缓，日本实际有效汇率接近数十年来的低点。 三菱日联高管Seki表示，如果日本10年期国债收益率超过2%，三菱日联计划加快重建日债头寸的步 伐。市场担忧日本存在陷入通胀与日元疲软恶性循环的"尾部风险"。 贝莱德日本首席投资策略师Yuichi Chiguchi表 ...

Core Viewpoint - The Bank of Korea Governor Lee Chang-yong stated that the recent significant appreciation of the Korean won over the past two months is primarily due to unique circumstances, rather than fundamental economic factors [1] Group 1 - The Korean won has appreciated significantly in the last two months [1] - The previous depreciation of the won was exacerbated by political risks and economic slowdown, leading to a decline that exceeded what fundamentals could explain [1] - The recent appreciation can be viewed as a form of "normalization" of the currency [1]

Core Viewpoint - Japan's inflation rate has exceeded 3%, surpassing the government's and Bank of Japan's target of 2%, leading to market speculation about the timing of interest rate hikes [1][4]. Group 1: Monetary Policy and Inflation - The Bank of Japan is committed to a monetary normalization path, gradually reducing its bond purchases starting from April 2026 while decreasing its holdings of Japanese government bonds [1][3]. - The current inflation rate in Japan is over 3%, prompting market attention on the timing of potential interest rate increases, with the Bank of Japan monitoring the impact of U.S. tariffs and domestic political developments [1][4]. Group 2: Government Bond Holdings - The Bank of Japan holds approximately 560 trillion yen in government bonds, with internal consensus indicating that this amount is considered "excessive" [3]. - The Bank of Japan plans to exclude government bond purchases from its monetary policy tools, actively pursuing a quantitative tightening route to reduce its bond holdings [3][4]. Group 3: Future Rate Hikes and Economic Indicators - The Bank of Japan's President, Ueda, indicated that the timing for future interest rate hikes will be based on a comprehensive assessment of various data and information, without providing a clear stance [4][5]. - Market expectations for interest rate hikes are increasing, with probabilities of 9% for July, 20% for September, and 24% for October [4]. Group 4: Political and Economic Context - The upcoming Japanese Senate elections in late July and geopolitical developments may influence the Bank of Japan's decisions regarding interest rate hikes [5].