债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 转债市场日度跟踪 20250723 ❖ 市场概况：今日转债过半行业下跌，估值环比压缩 市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降 0.04%、大盘价值环比上涨 0.24%、中盘成长环比下降 0.19%、中盘价值环比下降 0.48%、小盘成长环比 下降 0.26%、小盘价值环比下降 0.33%。 (3) 转换价值：大周期环比-0.43%、制造环比-0.56%、科技环比-1.03%、大消 费环比+0.24%、大金融环比-0.07%。 资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为 859.25 亿元，环比 增长 6.46%；万得全 A 总成交额为 18983.71 亿元，环比减少 1.57%；沪深两 市主力净流出 408.34 亿元，十年国债收益率环比上升 1.34bp 至 1.70%。 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为 126.48 元，环比昨日下降 0.04%。其中偏股型转债的收盘价为 170.74 元，环比 上升 0.29%；偏债型转债的收盘价为 117.26 元，环比下降 0.04%；平衡型转债 的收盘价为 125.3 ...