巴克莱报告显示，OpenAI持续超预期的业绩表现，印证AI资本开支周期仍将在中长期内延续。业绩增长直接驱动公司算力投入，模型持续迭代不断推高 算力需求，倒逼计算合作伙伴加速基础设施部署，预计2027-2028年是实现 "递归自改进"的关键落地窗口，将进一步推高算力需求。 据巴克莱最新研究报告，OpenAI的营收表现显著超越其内部预期，这表明AI需求正在快速增长，大规模资本支出周期短期内不会终结。 只要OpenAI 能够维持当前的强劲增长态势，AI领域出现泡沫破裂的风险将保持在较低水平。 分析显示，OpenAI在2025年的营收比年中内部预测高出约15%，而2027年的预期营收更是较原先预估大幅提升50%。 AI资本开支周期仍将持续 巴克莱最新研究报告指出， OpenAI持续超预期的业绩表现，印证了AI资本开支周期仍将在中长期内延续。 首先， OpenAI所有的收入意味着算力，业绩增长直接驱动公司算力投入。 ChatGPT的四⼤主要收⼊来源：付费版 ChatGPT、免费版 ChatGPT（⼴ 告⽀持）、代理和 API，各⾃对计算资源的需求各不相同，但所有这些业务都采⽤相同的基本计算架构。OpenAI在2024至 ...

分析显示，OpenAI在2025年的营收比年中内部预测高出约15%，而2027年的预期营收更是较原先预估大幅提升50%。 对资本市场而言，这一趋势意味着互联网巨头与超大规模云服务商将继续维持高强度的资本投入，半导体需求将保持旺盛。巴克莱预计，到2028 年OpenAI的计算支出将达到约1100亿美元的峰值水平，届时技术突破很可能引发新一轮算力需求激增。 巴克莱这份报告试图回答一个核心问题：我们距离AI投资放缓还有多远？答案是：还很远。 营收大幅超越预期 巴克莱报告显示，OpenAI的营收表现持续超出内部预期，2025年实际营收较年中预测高出约15%，2027年预期营收更是上调50%。 具体数据显示，OpenAI 2027年的总营收预期已从600亿美元上调至900亿美元，推理计算成本从210亿美元增至300亿美元，每周活跃用户 （WAU）从14亿增至18亿，付费用户的年度平均收入（ARPU）从748美元提升至880美元。 公司CEO Sam Altman近期在公开访谈中透露，OpenAI有望在2027年实现1000亿美元的年度经常性收入（ARR)目标，这一时间点较此前预测整整 提前了一年。 据巴克莱最新研究报告 ...