证券研究报告 固收 第二批科创债 ETF 上报，关注指数成 份券机会 2025 年 8 月 25 日│中国内地 信用周报 信用热点：第二批科创债 ETF 上报，关注指数成份券机会 8 月 20 日第二批 14 只科创债 ETF 集中上报，首批科创债从申报到上市用 时 1 个月，第二批科创债 ETF 也有望较快落地。科创债 ETF 上市以来规模 快速增长、流动性表现较好，已成为信用债 ETF 的第二大品种。受股市走 强、债市偏弱影响，科创债 ETF 净值经历两轮调整。考虑到政策支持+科创 债供给增长+科创债 ETF 质押回购业务落地，科创债 ETF 未来发展可期。 若第二批科创债 ETF 落地，科创债指数成份券流动性有望进一步提升，收 益率仍有下行空间，但短期幅度或有限，且面临股市、政策、重要事件等扰 动较多，建议关注 1-3 年中高等级科创债指数成份券的调整后增配机会。 市场回顾：股强债弱持续，信用债收益率全面上行 SAC No. S0570523080005 SFC No. BTF199 华泰研究 朱沁宜 研究员 zhuqinyi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 仇文竹* 研究员 S ...