近日，OpenAI官网放出了其首席财务官Sarah Friar与传奇投资人、Khosla Ventures创始人Vinod Khosla的深度对话。 针对AI泡沫担忧，Vinod明确表示，用股价波动来衡量泡沫是错误的，真正的衡量标准应当是底层的实际使用量：在互 联网时代是流量，在AI时代则是API调用量。目前的API调用量完全看不到任何泡沫的迹象，现状并非需求不足，而是 供给受限。 Sarah Friar佐证了这一观点，她首次详细披露了OpenAI过去三年的增长数据： 2023年：算力规模约200兆瓦，ARR约20亿美元。 2024年：算力规模增长至600兆瓦，ARR增长至60亿美元。 2025年：算力规模突破2吉瓦（即2000兆瓦），ARR超过200亿美元。 数据显示，OpenAI的算力投入与商业回报之间呈现出近乎完美线性的关系，这种高度耦合的增长曲线表明，AI产业仍 处于典型的供给侧约束阶段。现在需求上限仅受制于算力的可用性。如果今天有更多的算力，OpenAI就能推出更多的 产品，训练更多的模型。 虽然算力投入与回报在曲线上是对应的，但时间上存在错配。Sarah坦言，为了确保2028年至2030年的算力供 ...