首旅酒店（600258.SH） RP 降幅环比收窄，产品结构持续优化 证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 11 07 年 月 日 概况：25Q1-3，营收 57.82 亿元/同比-1.81%，归母净利 7.55 亿元/同比 +4.36%，扣非归母净利 6.75 亿元/同比+2.15%。其中，25Q3，营收 21.21 亿元/同比-1.60%，归母净利 3.58 亿元/同比-2.21%，扣非归母净利 3.40 亿元/同比+0.57%。 标准店、中高端占比持续提升，产品结构持续优化。1）拓店：25Q1-3， 累计新开店 1051 家/同比+10.4%。其中，25Q3，新开店 387 家/同比 +0.5%，闭店 154 家，净增 233 家。2）门店结构：25Q3，标准管理酒店 新开 219 家，占新开店总数的 56.6%。截至报告期末，中高端酒店房量占 比 42.5%/同比+1.4pct。3）门店模式：25Q3，特许加盟店新开 383 家， 占新开店总数的 99.0%。4）分品牌：25Q3，如家酒店/如家精选/如家商 旅同比+6/+23/+16 家，艾扉/璞隐/逸扉同比+25/+9/+ ...