文章来源：《保险研究》2025年第7期 一、引言 作者简介：阳光资产管理公司课题组，课题组负责人：邱晓华，博士，现任阳光保险集团首席经济学家、阳光资产管理公司首席战略官，澳门城市大学教 授；课题组成员：李衡，博士，阳光资产管理公司宏观研究部副总经理（主持工作）；徐灼，博士，阳光资产管理公司宏观研究部高级研究员；陈柯，博 士，阳光资产管理公司宏观研究部研究员；张艳杰，硕士，阳光资产管理公司宏观研究部研究员；付万丛，博士，阳光资产管理公司宏观研究部研究员； 李珂，硕士，阳光资产管理公司宏观研究部研究员。 在当前百年未有之大变局背景下，国际国内经济格局均发生了重大变化。党的二十大报告指出，"我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料 因素增多的时期"。外部而言，地缘政治冲突、关税战、海外宏观政策调整给我国带来巨大的经济金融压力。内部来看，受人口老龄化和人口负增长、资 本形成增速放缓、债务等因素影响，微观经济主体困难程度加大，我国潜在经济增速中枢持续下移。同时，受到疫情冲击、房地产调整等因素影响，我国 经济还面临有效需求不足、债务风险上升和通货紧缩压力上升等问题。中短期和长期因素叠加导致我国国债利率创出历史新低 ...