研究院 黑色建材组 研究员 王海涛 010-64405663 wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 力拓：极端天气影响造成产销下降，出货量预计将处于指导的下限 刘国梁 liuguolaing@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 期货研究报告|铁矿石专题 2025-05-12 四大矿山一季度产销数据简析 核心观点 ■ 市场分析 淡水河谷：一季度产销有所分化，维持全年产量目标不变。 产量：一季度 VALE 季度铁矿产量 6,766 万吨，环比-20.7%，同比降 316 万吨或-4.5%。 据 VALE季报显示，受高降雨量影响，巴西北方合计产量 3,498万吨，同比降 95万吨， 但 S11D矿区创下季度最高产量纪录；东南部系统铁矿石产量 1 ...