最近，许多国际媒体从彭博社到CNN，都表现出震惊和不解的情绪。他们通过中国发布的最新声明，认为中国在国际事务中的态度发生了明显变化。过 去，中国在决策时总是小心翼翼地考虑美国的利益和反应，但现在，中国似乎不再依赖于这种惯常的方式。 那么，中国到底发布了什么样的声明呢？在这 份声明中提到，中国不再被动地遵循西方主导的规则，这一改变是否会让美国感受到威胁？ 过去，中国作为全球最大买家，通常被视为一个被动的市场角色。然而，现在的中国正逐步转变为主动影响全球资源流向和产业布局的战略工具。其核心策 略是通过掌握采购选择的"开关"，来实现明确的地缘经济目标。 这个"买方引力场"的规模究竟有多大呢？从全球海运铁矿石贸易来看，约有四分之三的铁矿石最终会运送到中国。而在农产品领域，中国曾一度消化了美国 大豆出口量的一半。正是这种无可替代的市场地位，赋予了中国调控市场的底气。当中国的采购开关被精准按下时，效果立刻显现。 以澳大利亚为例，这个矿业大国的经济依赖于铁矿石，而铁矿石的最大买家就是中国。中国矿产资源集团宣布暂停采购澳大利亚必和必拓公司部分铁矿石货 物时，几乎对澳大利亚来说是一场经济震动。大量的铁矿石可能面临滞销，澳大利亚 ...

"打破旧规，重新制定规则！" 从澳大利亚的铁矿石到美国的大豆，再到固态电池的突破，所有的信号都表明一件事：中国正在掌握全球经济的主导权。无论是铁矿石、还是大豆，中国的 市场地位已经大幅提升，贸易谈判的主动权掌握在了我们手中。这些胜利背后，正是中国在锂电池技术等硬实力方面的突破。如果全球规则仍然按照老办法 来办事，中国会参与并遵循规则，但如果对方不遵守规则，那我们就会改变它，甚至重新制定新的规则。 与澳大利亚的铁矿石类似，美国的大豆，也开始不再是中国的首选。到目前为止，中国已经连续五个月没有购买美国的大豆了。从5月起，我们开始转向巴 西、阿根廷、俄罗斯、埃塞俄比亚和坦桑尼亚等国采购大豆，实施自由买卖。中国在这方面已经走了很长一段路，尤其是在减少美国大豆进口方面，巴西的 大豆成为了主要来源。 对于大豆这种非口粮作物，国际市场的本质是买方市场。中国是全球最大的大豆消费国，几乎所有其他依赖粮食出口的国家都会根据中国的需求调整自己的 种植结构。农业问题不仅关乎食物供给，还直接影响到农民的生计。在美国，农民们已经承受不住了，他们呼吁特朗普尽快与中国达成贸易协议，因为没有 人希望破产，而他们还有农机贷款需要偿还。特朗普的关 ...

今年，中国没有进口任何美国大豆，特朗普期待的结果没有出现，反而迫使他寻找其他途径来解决这一问题。然而，出乎特朗普意料的是，一种新的情况悄 然发生。 然而，中国是否购买美国大豆的核心问题在于，中国已经有能力对全球经济产生重大影响。比如，曾长期对华不友好的新加坡，自2016年以来，中国通过在 马来西亚的投资，成功将马六甲海峡的港口多元化，打破了新加坡港的垄断地位，进而迫使新加坡改变对华态度，转向更为务实和理性。另一个例子是，中 国曾被澳大利亚通过铁矿石出口卡住脖子，为此，中国投资了西非的西芒杜铁矿，并在几内亚修建了铁路和深水港，这让中国在铁矿市场的供应变得更加自 主。同时，俄罗斯也宣布将投入290亿吨铁矿，全面参与国际市场竞争。这些事件都体现了中国对全球经济格局的深远影响。 尽管如此，外界仍然有疑问，在中美贸易战之前，双方已经历了多年贸易摩擦，彼此应当已经十分了解。中国在人工智能、半导体等领域大量布局，目的是 避免被"卡脖子"。然而，美国明知道中国是全球大豆市场的唯一大买家，却没有调整其农业结构，仍然寄希望于"虚空造牌"对中国有效。现在，中国仍然没 有购买美国大豆，特朗普只能寻找新的出口，但无论是加拿大、墨西哥， ...

这指数听着挺专业，其实是美国标普集团旗下的普氏咨询搞的。 问题就出在这，他们抽样调查的时候，总爱挑对卖方有利的数据，比如澳洲、巴西矿山的报价，对咱中 国买家的实际成交价参考不够。 最近有个消息挺炸：中国矿产资源集团突然发通知，让国内买家暂停买必和必拓的美元计价海运铁矿 石。 消息一传出来，澳洲那边估计坐不住了，毕竟铁矿石是他们经济的"命门"，而中国又是最大的买家。 停购通知，撕开了铁矿石定价的"老规矩" 要说这中矿集团，可能不少人有点陌生。 这公司2022年才刚组建，不是传统挖矿卖矿的，更像个"进口协调员"。 简单说，它就是替中国所有买矿的企业"出头"，专门盯着铁矿石进口的定价权。为啥要专门弄这么个公 司？因为咱中国虽然每年买全球75%的铁矿石，但这定价权长期攥在别人手里，吃亏啊！ 举个例子，现在国际铁矿石定价看啥？主要看普氏指数。 换句话说，咱花大价钱买矿，定价规则却是别人定的，这不就跟菜市场买菜，摊主自己定秤一样吗？ 这次中矿集团为啥先拿必和必拓"开刀"？不是针对谁，是人家"不配合"。这些年，力拓、FMG这些澳洲 矿山都在积极推进人民币结算，可必和必拓磨磨蹭蹭，美元结算还是主流。 咱这停购，明着是暂停美元 ...

自从阿尔巴尼斯上台后，澳大利亚的农民、渔民和矿工们都松了一口气。新政府改变了对中国的立场，恢复了中澳之间的正常贸易。澳大利亚长期依赖出口 铁矿石、葡萄酒等产品，铁矿石是其中最重要的出口商品。然而，最近围绕铁矿石的一场风波让澳大利亚陷入了困境，甚至令澳大利亚媒体发出警告，局势 发生了变化。 美国的反应尤为紧张，因为澳大利亚的铁矿石出口威胁到了美元的全球地位。众所周知，美元长期以来是全球通用的货币，但如今其地位变得岌岌可危。一 方面，美国的经济疲软导致美元的价值难以保值；另一方面，全球石油贸易格局的变化也影响了美元的使用。特别是，俄罗斯的石油出口遭受欧美国家的联 合打压，导致石油价格和供应不稳定，这直接削弱了美元的地位。 美国对中国加征的关税也间接影响了美元的使用。中国为避免对美元的依赖，加大了人民币的国际化进程。随着人民币在国际贸易中的应用增加，美元失去 了部分市场份额。同时，一些国家开始减少持有美元，转而增持黄金作为保值手段，中国作为全球第二大经济体，对黄金的需求也在急剧上升。 黄金的上涨让拥有黄金矿产资源的国家受益，澳大利亚便是其中之一。澳大利亚不仅拥有丰富的黄金资源，还出口大量铁矿石，主要销往中国。近期， ...

薛鹤翔、汪洋（薛鹤翔系申银万国期货研究所所长、中国首席经济学家论坛成员） + 摘要 国内宏观：国内宏观经济在消费与产业政策领域呈现出鲜明特征。消费端，十一假期出行数据反映出旅游 市场复杂态势。出行节奏提前，但整体出行强度逊于五一假期，显示居民出行决策更趋理性，可能与假期 安排、天气等因素有关。在旅游结构上，传统景点热度部分回落，而特色旅游如"省际交界游""边境游"异 军突起，表明消费者对旅游体验的个性化需求增长，旅游市场正在向多元化、特色化转型。免签范围扩大 刺激出境游增长，也反映出国内居民对国际旅游需求的释放以及国家在旅游开放政策上的积极成效，这有 助于带动旅游消费及相关服务业发展。 国外宏观：国庆长假期间，美国9月ADP就业、服务业PMI弱于市场预期。9月ADP就业减少3.2万人，大幅 低于市场预期的新增5.1万人，年度基准调整对其构成了4.3万人的影响，但就业市场趋势仍为走弱；美国9 月ISM服务业PMI回落至50，其中商业活动、新订单指数分别回落至49.9、50.4。 贵金属：国庆期间黄金持续创历史新高并突破4000美元/盎司，整体上黄金正处于一个历史级别的长期牛之 中，核心驱动包括对美国债务可持续性 ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | | 节日期间现货变化不大，高炉生产基本正常，检修不多。螺纹表需受节日影响环比下降， | | ★ | 谨慎看空 | 产量略降，库存上升。整体来看，建筑钢材下游需求仍显疲弱，房地产及基建表现继续 | | | | 形成拖累，供需驱动力量有限，短期区间运行。 | | 热卷 | 谨慎看空 | 热卷表需受节日影响环比回落，产量小幅下降，库存上升，总体符合季节性表现。钢材 | | ★ | | 整体需求仍然偏弱，供需层面缺少持续向上驱动，或维持区间运行。 | | 铁矿石 | | 截止到 10 月 7 日，今年十一小长假期间进口铁矿石市场表现出较为冷清的状态，海外 掉期与往期小长假期间表现一样处于窄幅震荡的状态。掉期价格较节前上涨 0.68％。 | | | 轻多参与 | | | ★ | | 节后来看，假期铁水产量高企，对矿价仍有支撑，节后钢厂预计有阶段性补库，带动矿 | | | | 价走强。 | | 焦炭 | | 焦炭现货第一轮提涨已落地，焦钢博弈明显。焦企利润一般，现货生产相对稳定。铁水 | | ★ | 谨慎看空 | 产量维持高 ...

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年10月9日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 基差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3230 | 3240 | -10 | 158 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3220 | -20 | 128 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3310 | 3320 | -10 | 238 | | | 螺纹钢05合约 | 3128 | 3155 | -27 | 102 | | | 螺纹钢10合约 | 2989 | 3005 | -16 | 241 | | | | | | -25 | 158 | | | 螺纹钢01合约 | 3072 | 3097 | | | 元/吨 | | 热卷现货(华东) | 3330 | 3350 | -20 | 17 | | | 热卷现货(华北) | 3280 | 3290 | - ...

| 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年10月9日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 基差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3230 | 3240 | -10 | 158 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3220 | -20 | 128 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3310 | 3320 | -10 | 238 | | | 螺纹钢05合约 | 3128 | 3155 | -27 | 102 | | | 螺纹钢10合约 | 2989 | 3005 | -16 | 241 | | | | | | -25 | 158 | | | 螺纹钢01合约 | 3072 | 3097 | | | 元/吨 | | 热卷现货(华东) | 3330 | 3350 | -20 | 17 | | | 热卷现货(华北) | 3280 | 3290 | - ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 10 月 9 日） 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/09/30 | -102.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/29 | -102.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/26 | -100.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/25 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/24 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 运筹帷幄 决胜千里 二、能源化工 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2025/09/30 2025/09/29 2025/09/26 2025/09/25 20 ...