利息净收入增速转正，业绩延续改善趋势 [Table_Industry] 商业银行 2025 年银行业绩前瞻 | | | |  2025 | 年银行业绩前瞻 | | | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | | | 马婷婷(分析师) | 021-23185608 | matingting@gtht.com | S0880525100001 | | | | 陈惠琴(分析师) | 021-38676666 | chenhuiqin@gtht.com | S0880525100003 | | | 本报告导读： 预计上市银行 2025 全年营收及归母净利润增速分别为 1.5%、2.2%，分别较 2025 年 前三季度提升 0.3pct、提升 0.3pct，主要得益于息差表现平稳、信用成本继续下降。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行 业 跟 踪 报 告 股票研究 /[Table_Date] 20 ...

报告来源 报告导读： 预计上市银行 2025 年前三季度累计营收及归母净利润分别同比增长 0.4% 、 1.1% ，增速较中报 -0.6pct 、 +0.3pct 。主要得益于息差同比降幅收窄和减值计提 下降。 我们预计上市银行 2025 年前三季度累计营收及归母净利润分别同比增长 0.4% 、 1.1% ，增速较中报 -0.6pct 、 +0.3pct 。 主要得益于息差同比降幅收 窄和减值计提下降让渡空间，但债市宽幅震荡拖累其他非息收入不确定性上升，个股投资收益表现取决于银行跨期摆布策略选择（至 25Q2 末上市银行 OCI 浮盈达 1871 亿元，相当于 2024 年归母净利润的 8.5% ， AC 账户浮盈或更丰厚）。板块内城商行业绩增速有望保持领先，国有行营收同比正增承压，但 净利润增速大概率转正。 营收端，利息净收入和手续费及佣金净收入有望延续年初以来改善态势、同比增速较中报进一步回升，但其他非息收入受债市波动和高基数拖累，单季同比负 增幅度或超两位数、拖曳前三季度累计营收增速微正。 利息净收入方面，生息资产同比增速 25Q2 冲高后回落，我们预计较中报下降 0.6pct 至 9.2% ； 25Q ...