工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 7 月 4 日） 一、研究观点 点评 3 日多晶硅震荡偏强，主力 2508 收于 35050 元/吨，日内涨幅 2.14%，持 仓减仓 18097 手至 76908 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格涨至 36000 元/ 吨，最低交割品 N 型硅料价格涨至 36000 元/吨，现货对主力升水持稳在 950 元/吨。工业硅震荡偏弱，主力 2509 收于 8010 元/吨，日内跌幅 0.93%，持仓减仓 5521 手至 38.1 万手。百川工业硅现货参考价 8738 元/ 吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553 价格涨至 8150 元/吨，现货升 水扩至 165 元/吨。行业最新会议针对防止行业"内卷式"恶性竞争提出 更多要求，多晶硅限产落地有望提速。此前新疆工业硅大厂出现大规模减 产消息，工业硅带动多晶硅向上反弹，多晶硅前期超跌下修复力强于工业 硅。近期多晶硅行业消息频发，交易逻辑逐步转换至多晶硅领涨工业硅。 当前库存高压情况未解，双硅基本面暂未出现实际性改善，消息影响盘面 波动率上升。建议投资者谨慎为上，持续关注双硅比价、跟踪库存拐点与 政策动向。 请务必阅读 ...