钾肥量利齐升助力业绩高增，钾肥及非钾业务新建产能有序推进公司发布2025 年中报，实现营收25.22 亿元，同比+48.5%；归母净利润8.55 亿元，同比+216.6%。其中Q2 实现营收13.09 亿元，同比+23%、 环比+8%；归母净利润4.7 亿元，同比+149.2%、环比+22.4%，钾肥量利齐升助力业绩高增，业绩符合 预期。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为18.22、24.08、29.26 亿元，EPS 分 别为1.97、2.61、3.17 元/股，当前股价对应PE 为16.6、12.6、10.4 倍。我们看好公司持续低成本扩张钾 肥产能，开拓非钾业务，朝"世界级钾肥供应商"的战略目标稳步迈进，维持"买入"评级。 盈利能力显著改善，顺利推进钾肥及非钾业务新建产能，成长动力充足（1）钾肥产销：2025H1，公司 氯化钾产量101.41 万吨（同比+20.0%），销量104.54万吨（同比+21.4%），营收24.60 亿元（同比 +48.29%），毛利率58.20%（同比+10.31pcts），我们测算均价2,353 元/吨（同比+22.1%）。2025Q2 氯 化 ...