2025年5月，黄子韬卫生巾品牌上线发售，高调进军卫生巾市场。与此同时，东方甄选、凡客、三只松 鼠等品牌也纷纷"入局"，试图在规模达千亿级的卫生巾市场中分一杯羹。一时间，跨界经营卫生巾的热 潮愈演愈烈，卫生巾市场格局正悄然重塑。 市场乱象引发信任危机：消费者正在遭遇什么 今年"3·15"晚会上，"翻新卫生巾"这一行业乱象被公之于众，女性护理产品安全又一次被推至舆论的风 口浪尖：先是网购卫生巾包装上写的长度与实际长度、实际使用长度存在差值；紧接着，山东某纸制品 公司被曝一年内非法生产230万片劣质卫生巾，产品涉及诸多知名品牌；不仅如此，甲醛超标、荧光剂 残留、虫卵混入等卫生问题也接连被曝光……这些本应被集中销毁的残次品、下脚料，竟在利益驱使下 改头换面，成为货架上正常售卖的"新品"，严重威胁着广大女性的身体健康。 来源：环球网 【环球网报道 记者 张寒玥】今年以来，卫生巾行业频频"爆雷"。从长度虚标到"针头虫卵"，从"荧光剂 检测超标"到"使用污渍散浆"……这一系列的质量问题，都在不断侵蚀着消费者对产品安全的信任。有 网友在相关内容评论区写下这样一句话："女性健康不该成为市场利益的牺牲品，卫生巾更不该成为'生 ...

截至2025年7月4日 11:00，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.95%，成分股天阳科技(300872)上 涨14.49%，信雅达(600571)上涨10.03%，京北方(002987)上涨10.01%，长亮科技(300348)，四方精创 (300468)等个股跟涨。金融科技ETF(516860)上涨1.82%，最新价报1.4元。拉长时间看，截至2025年7月3 日，金融科技ETF近2周累计上涨9.13%。 从资金净流入方面来看，金融科技ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得9037.00万元净流入， 合计"吸金"1.90亿元，日均净流入达6333.71万元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得1379.81万元 净买入，最新融资余额达8868.91万元。 截至7月3日，金融科技ETF近1年净值上涨108.38%，指数股票型基金排名8/2897，居于前0.28%。从收 益能力看，截至2025年7月3日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3 个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.60 ...

截至2025年7月4日 10:56，中证人工智能产业指数(931071)下跌0.03%。成分股方面涨跌互现，润泽科技(300442)领涨4.97%，光环新网(300383)上涨3.58%， 三七互娱(002555)上涨3.33%；晶晨股份(688099)领跌，拓邦股份(002139)、北京君正(300223)跟跌。人工智能ETF(515980)红盘震荡，最新价报1.03元。 截至7月3日，人工智能ETF近1年净值上涨36.25%。从收益能力看，截至2025年7月3日，人工智能ETF自成立以来，最高单月回报为30.38%，最长连涨月数 为3个月，最长连涨涨幅为43.97%，上涨月份平均收益率为6.80%，年盈利百分比为80.00%。截至2025年7月3日，人工智能ETF近3个月超越基准年化收益为 1.20%。 截至2025年6月27日，人工智能ETF近1年夏普比率为1.10。回撤方面，截至2025年7月3日，人工智能ETF今年以来相对基准回撤0.26%。 费率方面，人工智能ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年7月3日，人工智能ETF近1月跟踪误差为0.014%。 流动性 ...

来源：环球网 外媒认为，Meta的商业野心在此次功能更新中显露无遗。数据显示，2024年其生成式AI产品预计带来 20亿至30亿美元收入，而到2035年，这一数字可能飙升至1.4万亿美元。分析师指出，主动推送功能将 直接刺激用户使用频率，为广告投放和付费服务创造空间。 然而，这一创新迅速引发隐私争议。尽管Meta强调AI仅会在用户主动发起对话后发送一次消息，且忽 略后不再推送，但"主动搭讪"的机制仍触及用户授权边界。上个月，Meta刚因用户无意间在公共频道泄 露隐私信息而发布警告，此次功能更新或加剧数据安全担忧。 据Business Insider报道，该功能基于Meta的"无代码AI工作室"平台开发。用户可通过该平台自定义AI角 色外观、训练数据及部署场景，无需编程基础即可创建个性化AI助手。例如，一个电影主题的AI"音乐 魔法师"可能主动发送消息："希望您今天过得愉快！最近有没有发现喜欢的电影原声或作曲家？需要为 您推荐观影清单吗？" 行业观察人士认为，Meta正通过AI技术构建更紧密的用户关系网，但如何在商业目标与隐私保护间取 得平衡，将成为其能否在AI赛道持续领先的关键。随着测试范围扩大，这场"主动互 ...

自2022年第三季度起，苹果在中国市场的营收仅有一个季度实现同比增长，其余季度跌幅最高达13%。 今年第一季度，苹果更是成为唯一一家出货量下滑的主要手机厂商。转折点出现在第二季度：4月 iPhone销量止跌回升，5月苹果主动调整产品价格，一周后恰逢中国618电商购物节大促，折扣力度叠加 政策补贴，直接刺激了消费需求。 来源：环球网 【环球网科技综合报道】过去两年，苹果在中国市场经历了前所未有的挑战。随着中国本土品牌在政策 扶持下的强势崛起，一度让这家科技巨头的iPhone业务陷入低迷。但最新数据显示，苹果正通过策略调 整逐步收复失地。 7月4日消息，根据Counterpoint Research的最新报告，在截至6月的季度中，iPhone在中国市场的销量同 比增长8%，这是自2022年第三季度以来首次实现正增长。这一数据与此前苹果公布的参与中国政府补 贴计划、调整产品定价等举措形成呼应，其在中国市场的战略调整似乎初见成效。 Counterpoint分析师Ethan Qi指出："苹果在5月的价格调整时机恰好提前于618购物节一周，有效抓住了 消费者的购买窗口。" 外媒认为，通过与电商平台合作，iPhone机型在 ...

来源：环球网 【环球网科技综合报道】7月4日，据外媒报道，随着苹果将于2025年秋季正式推送iOS 26系统， AirPods系列将迎来六项重大功能升级。从相机控制到录音室级音频录制，新功能不仅提升了用户体 验，更让AirPods突破无线耳机定位，向专业创作工具迈进。 而针对CarPlay使用场景，新增"保持耳机音频"选项可强制音频流不切换至车载音响，确保用户从步行 到驾车的场景转换中，音乐播放始终通过AirPods完成。市场普遍认为，此次AirPods功能升级不仅强化 了硬件竞争力，更通过软件生态构建起移动创作与智能交互的全新场景。（旺旺） 据悉，通过物理按键交互，用户可长按AirPods耳柄控制iPhone相机拍照或录制视频，二次长按即可结 束录制。相较于Apple Watch的远程操控，这一设计省略了"打开应用-选择功能"的步骤，实现更高效的 即时拍摄。该功能同时兼容第三方相机应用。 AirPods 4及AirPods Pro 2支持专业级音频录制，适用于采访、播客、音乐创作等场景。借助Voice Isolation技术，设备可智能过滤环境噪音，保留清晰人声。苹果强调，该功能可满足移动状态下的高音 质创 ...

2025 年 7 月 4 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业及公司点评 全球市场观察 行业点评 科技行业 - 美越关税协议影响解读；苹果供应链受益最大 美国总统特朗普于 7 月 2 日宣布，美国已与越南达成贸易协议，比最后期限 7 月 9 日提前了一周。美国将对越南出口商品征收 20%的关税，并对原产于其 他国家的商品征收 40%的"转运"关税（此前 4 月份宣布的税率为 46%）。 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR )或 http://www.cmbi.com.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | | 升跌（%） | | | | 单日 | 年内 | | 恒生指数 | 24,070 | -0.63 | 41.19 | | 恒生国企 | 8,648 | -0.88 | 49.93 | | 恒生科技 | 5,234 | -0.67 | 39.04 | | 上证综指 | 3,461 | ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 7 月 4 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、宏观经济组： 事件： 7 月 3 日晚 8 点半美国劳工统计局公布 6 月劳动力市场数据。 评论： 美国 6 月季调后非农就业人口增 14.7 万人，预期增 11 万人，前值（5 月）从增 13.9 万人上修为增 14.4 万人；4 月份非农新增就业人数从 17.7 万人上修至增 15.8 万人， 修正后 4-5 月新增就业人数合计较修正前高 1.6 万人；6 月失业率为 4.1%，预期为 4.3%，前值为 4.2%；6 月劳动参与率为 62.3%，前值为 62.4%。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政策 等变化，而不如预期的可能。 分析师：郭强 美国 6 月平均每小时工资同比升 3.7%，预期升 3.9%，前值由升 3.9%修正至升 3.8%； 6 月平均每小时工资环比升 0.2%，预期升 0.3%，前值升 0.4%。 美国 6 月季调后政府部门就业人口增 7.3 万人，创 2024 年 3 月以来的新高，前值增 0.7 万人，是 ...

6月30日，摩尔线程与沐曦两家国产GPU公司在同一天递交科创板IPO申请，正式吹响冲刺上市的号角。 在这场国产GPU的冲刺中，摩尔线程与沐曦的创始团队皆堪称豪华。摩尔线程创始人张建中，曾担任英伟达全球副总裁并执掌中国 区业务，对GPU行业的全球格局和市场需求有着深刻的洞察；沐曦创始人陈维良来自AMD，曾主导AMD数代核心产品的研发工 作，对GPU架构设计和技术演进有着深厚的专业造诣。 身处国产GPU热潮之中，又有明星创始团队光环加持，两家公司在资本市场备受追捧，早早就已进入了"独角兽"行列。上市前，摩 尔线程Pre-IPO投前估值已经达到246.2亿元，沐曦也超过了210亿元。 在这样的背景下，行业内关于谁是"中国英伟达"的争议也愈发甚嚣尘上，但就从两家公司披露的招股书信息来看，讨论这个问题实 在为时过早。 作为国内最具潜力的GPU公司，摩尔线程与沐曦的所反映出的也是这个赛道的现状——从"可用"到"好用"，国产GPU还有相当长的 一段路要走。 亏损不是问题 在摩尔线程与沐曦的招股书发布后，二级市场的投资者们再次见识到了芯片行业的"烧钱"属性。 根据摩尔线程的招股书，从2022年至2024年，摩尔线程营收分别为 ...

【导读】小鹏G7对比Model Y，何小鹏透露2025年第二季度财报信息 7月3日晚间，小鹏汽车发布全新的AI智能家庭SUV车型小鹏G7，并且号称是全球首款L3级算力的超级AI汽车。 这是继小米汽车推出首款SUV车型YU7之后，另一家国内头部造车新势力加码SUV市场。 同时，小米汽车、小鹏汽车都在对比特斯拉的SUV车型Model Y，而后者在全球新能源SUV市场长期占据统治地位。 如今，多家车企有意打破新能源SUV市场"一枝独秀"的格局。小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示："（我们要）重新书写家用中大型SUV的新标准。" 对比Model Y，其FSD（特斯拉研发的自动驾驶系统）需要6.4万元订阅费用，并且仅有720TOPS的算力。 何小鹏表示，小鹏G7 Ultra实现行业首次"一舱双旗舰芯"配置，是全球首款增加座舱专属图灵AI芯片的车型，并且智能座舱的AI有效算力超800TOPS，比 行业旗舰车型大26倍。 同时，小鹏G7首发搭载与华为联合开发的"追光全景"抬头显示，可以解决"看不清、眩晕、视线遮挡"等三大行业痛点，但Model Y没有配置此类产品。 在多项配置超过Model Y的情况下，小鹏G7的售价却低于M ...