近期美股涨势如虹，纳指屡创新高，但是美银首席投资策略师Michael Hartnett对此表示， 该行的所有专有交易规则均已触发卖出信号，市场可能面临回调。 过去几周持续上涨的股市现已达到关键技术阈值，多项指标显示风险正在积聚。 Hartnett在最新的《资金流动观察》（Flow Show）报告中指出， 美银基金经理调查现金规则、全球广度规则和全球资金流交易规则 均已发出卖出信号。 其中基金经理现金占资产管理规模比例降至3.9%，创下卖出信号水平，历史数据显示此类信号触发后标普500指数平均下跌2%。 但值得注意的是，Hartnett认为 真正的抛售引爆点或许不在股市，而在债市。 一旦30年期美债收益率突破5%再创新高、波动率飙升，市场情绪将由"风险偏 好"急转为"风险回避"。 与此同时，美股上涨背后已藏隐忧——市场广度创下历史低位，经济放缓迹象浮现。 而更大的变量，是特朗普对白宫与美联储关系的干预，可能重演1970年代的政策灾难。 三大卖出信号同时触发 Hartnett表示，他本周早些时候发布的月度《基金经理调查》结果显示：在三个月前华尔街经历一波恐慌性抛售之后，如今市场情绪发生了创纪录的看涨反 转， 基金 ...