切换 Or 新高及空天算力行业前瞻 20250908 摘要 海外光模块需求暴增，预计 2026 年市场乐观，估值取决于 2027 年是 否持续增长，若持续增长，2026 年估值或达 20-30 倍。 国内光模块市场集中度提高，易中天、旭创和新易盛市占率提升，议价 权增强，业绩确定性提高，可更好应对关税影响。 AI 发展趋势是中长期全球共识，国内外共振下，2027 年光模块需求或 将持续增长，A 股估值有望维持在 30 倍左右。 商业航天领域，中国联通等已获卫星牌照，卫星产业链竞争激烈，普天 科技承担太空算力运营商角色，潜力巨大。 太空算力通过算力租赁、星缆计划等模式，实现卫星间通信和对地厘米 级监控，预计带来 10-20 亿净利润和 200-300 亿营收。 AI 板块回调因预期过高，但长期逻辑不变，海外 AI 投资持续投入，四季 度或现布局机会，液冷产业链受益于 B 端 AI 应用。 星缆计划通过卫星接力传输和激光通讯，解决低时延和高带宽问题，加 速 6G 空天信息基础设施建设，并解决跨境交易问题。 Q&A 当前光模块市场的表现如何，未来的趋势是什么？ 光模块市场从今年（2025 年）年初以来表现强劲，特别 ...