Group 1: Company Performance Highlights - Changcheng Military Industry reported a revenue of 699 million yuan, a year-on-year increase of 29.55%, but a net loss of 27.4 million yuan, improving from a loss of 39.63 million yuan in the previous year [3] - Taotao Vehicle achieved a revenue of 1.713 billion yuan, up 23.19%, with a net profit of 342 million yuan, a significant increase of 88.04% [3] - Tianfu Communication's revenue reached 2.456 billion yuan, growing by 57.84%, and a net profit of 899 million yuan, up 37.46% [4] - Dayuan Pump Industry reported a revenue of 965 million yuan, a 14.55% increase, but a net profit decline of 27.99% to 101 million yuan [4] - Shutaishen's revenue fell to 126 million yuan, down 31.14%, with a net loss of 24.64 million yuan [5] - Jinfake Technology's revenue was 31.636 billion yuan, up 35.5%, with a net profit of 585 million yuan, a 54.12% increase [5] - Inner Mongolia First Machinery's revenue was 5.727 billion yuan, a 19.62% increase, with a net profit of 290 million yuan, up 9.99% [6] - Huadong Cable's revenue reached 3.425 billion yuan, a 12.95% increase, but a net profit decline of 29.3% to 138 million yuan [6] - Tuowei Information reported a revenue of 1.306 billion yuan, down 24.42%, but a net profit increase of 2262.83% to 78.81 million yuan [7] Group 2: Industry Leaders' Performance - Gaode Infrared reported a revenue of 1.934 billion yuan, up 68.24%, with a net profit of 181 million yuan, a remarkable increase of 906.85% [9] - Xinyi Technology achieved a revenue of 10.437 billion yuan, a 282.64% increase, with a net profit of 3.942 billion yuan, up 355.68% [9] - Sunshine Power's revenue was 43.533 billion yuan, a 40.34% increase, with a net profit of 7.735 billion yuan, up 55.97% [9] - Nairui Radar reported a revenue of 155 million yuan, up 112.84%, with a net profit of 56.946 million yuan, an increase of 866.97% [10] - Luxshare Precision's revenue reached 124.503 billion yuan, a 20.18% increase, with a net profit of 6.644 billion yuan, up 23.13% [11] - Anji Technology's revenue was 1.141 billion yuan, up 43.17%, with a net profit of 376 million yuan, a 60.53% increase [11] - Wolong Nuclear Materials reported a revenue of 3.945 billion yuan, a 27.46% increase, with a net profit of 558 million yuan, up 33.06% [12] - Kailaiying's revenue was 3.188 billion yuan, an 18.20% increase, with a net profit of 617 million yuan, up 23.71% [12] - Lens Technology reported a revenue of 32.96 billion yuan, a 14.18% increase, with a net profit of 1.143 billion yuan, up 32.68% [13]

A股的十年牛市狂潮：欢庆之下暗流涌动 今日上午，A股市场迎来历史性时刻，沪指飙升至3880点，刷新近十年来新高，市场情绪瞬间被点燃，沸腾 与狂欢弥漫。然而，在这片欣欣向荣的表象之下，却暗藏着三大令人警惕的危险信号，预示着一场剧烈的震 荡或许已在悄然逼近。 飙升的背后：繁荣下的隐忧 当日上午11点11分，上证指数以一往无前的姿态突破3880点大关，这一辉煌的成就不仅是市场参与者期待已 久的十年轮回，更是A股历史上的又一座里程碑。作为先锋，券商板块更是率先发力，引领指数一路攀升， 股民社区中"牛市回归"的欢呼声此起彼伏，如同潮水般涌动。 然而，狂欢仅仅持续了7分钟，市场风云突变。大盘在3880点的高位突然掉头向下，上演了一场惊心动魄 的"高台跳水"。在短短40分钟内，指数跌去40点，直至3840点才勉强企稳。全天成交额高达3.14万亿元，铸 就了A股历史第二大天量，这一数字足以证明市场的热情，但也更突显了其内在的风险。 然而，细观当日的盘面，却呈现出一幅令人费解的景象：尽管指数飙升，上涨的个股数量却不足一半，仅有 2815家。这种"指数涨、个股跌"的割裂行情，历史数据显示，次日出现大幅下跌的概率高达78%，为午后 ...

在充裕流动性的推动下，大A市场呈现出全面上涨的态势，上证指数逼近3900点，涨幅达到1.51%，而创业板更是以 3.00%的涨幅引领市场，两市成交额史无前例地突破了三万亿元大关。 市场领涨格局出现了新的变化，不再局限于上周的科技双雄——AI与芯片板块，而是扩展为四大核心板块齐头并进： 在这四大板块中，AI出口链与通胀金属链的表现尤为突出，涨停个股频现。相比之下，AI自主链与政策链的表现稍显逊 色，AI自主链甚至出现了回落迹象，中芯国际与寒武纪的股价波动加剧。 AI自主链与政策链的弱势表现，归根结底在于其内在逻辑不够坚实，更多依赖于市场预期与情绪驱动，因此上涨动能难 以持久。以AI自主链为例，上周因deepseek的官方消息而情绪高涨，导致多只个股涨停，但这种情绪化的上涨难以持 续，因为国产芯片领域尚未取得实质性突破，业绩也未大规模释放。 与此同时，网络上关于寒武纪的讨论也异常激烈，各种观点分歧严重。有传闻称寒武纪有望获得字节跳动国产芯片采购 的大额份额，从而实现营收与利润的大幅增长，但这种未经证实的消息反而令人心生疑虑。 首先，以英伟达为领头羊的AI出口链板块表现抢眼； 其次，deepseek带动的AI自主链 ...

聚飞光电 20250825 摘要 聚飞光电受益于国补政策和市场对高品质的需求，境外市场需求稳定， 车用产品增长 30%，车用背光进入全球前三，全车用灯进入全球前十， 中尺寸平板和笔记本电脑业务增幅超 20%。 车用产品占比达 15%，MINI 背光电视占比增至 25%，传统电视灯条下 滑但境外需求旺盛，大尺寸背光占比 22%，传统照明占比 5%，其他 （光模块、光学模材等）占 7-8%，LED 按键灯等占 3%。 公司上半年收入增长 18.9%，但扣非净利润下降 6%，因产品结构调整、 大尺寸和 MINI 产品竞争加剧导致毛利率下降 2%，薪资和研发费用增加， 总部大厦折旧及政府补助减少。 未来几年，聚飞光电将重点发力 MINI 背光，不仅在国内，还将在境外实 现突破，海外业务将显著发展，与三星、LG 等公司合作逐步放量，通过 全球供货分散关税风险。 小尺寸显示屏增长良好，毛利率高于公司综合毛利，主要受国家补贴政 策拉动，应用于平板电脑和笔记本电脑。车载业务收入增长约 30%，照 明部分增速更快，实现翻倍增长。 Q&A 今年上半年聚飞光电的主要业务表现如何？ 今年上半年，聚飞光电的主营业务分为三块：LED、高 ...

Q&A 科技还有那些低估方向？20250825 摘要 DBC V3.1 在推理效率、工具调用和国产芯片适配上有所提升，但未实 现范式级创新，长文本能力提升有限，多模态等关键功能缺席，幻觉率 和稳定性提升不明显，低于市场预期。 金融 IT 厂商在牛市预期下具备戴维斯双击效应，受益于交易链（流量和 数据暴增）、预算链（IT 预算释放）和估值链（科技趋势溢价提升）的 共同驱动。 推荐关注同花顺、恒生电子、财富趋势及顶点软件等金融 IT 龙头企业， 这些企业在市场火热行情中具备增长潜力，无需过度担忧短期业绩兑现 问题。 全球 AI 趋势向好，GPT-5 对 AI 代理的推动利好整个 AI 产业链，包括海 外推理端算力、光模块、PCB 及 AI 服务器等，预计繁荣期将持续一到两 年。 太空算力通过将算力送上天，优化图像处理和传输，具有提供算力租赁、 天地一体化传输和高精度遥感监控三大商业空间，市场空间预计至少 300 亿元。 DBC 和 V3.1 版本的发布对市场预期的影响如何？ 从技术端和产品端来看，DBC 和 V3.1 版本的发布整体上低于市场预期。市场 原本预期这一时间点应是 Deepseek V4 或 R2 的 ...

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com） 今天，A股再创历史性时刻！ 截至收盘，沪指再度大涨1.51%，A股总成交3.177万亿元，仅次于2024年10月8日的3.48万亿元，创下历 史上第二个成交额超3万亿的记录。 这一次，A股没有当初的疯狂，却有了相近的成交额，足以见证市场对牛市的信心正在急速飙升。 从3600点到3700点：用时22个交易日； 从3700点到3800点：用时8个交易日。 到今天，沪指收涨3883.56点，距离下一个破百点位仅一步之遥，而目前仅用时1天。 A股的全面牛市行情，已是不容置疑的事实。 今天，板块科技股继续引领全市场，吸引海量资金跑步入场追注，同时这股热潮也快速蔓延了港股市 场。 截至港股收市，恒指、恒生科技指分别大涨1.94%、3.14%，其中蔚来、百度、阿里、网易、快手等一 众科技巨头联袂大涨，中概互联ETF(513220)涨4.2%，港股科技50ETF(159750)涨3.49%。 指数"破百"速度越来越快，从今年5月中美释放暂停互加关税的重磅利好以来，沪指： 从3400点到3500点：用时58个交易日； 从3500点到3600点：用时 ...

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 今天， A 股再创历史性时刻！ 截至收盘，沪指再度大涨 1.51% ， A 股总成交 3.177 万亿元，仅次于 2024 年 10 月 8 日的 3.48 万亿元， 创下历史上第二个成交额超 3 万亿的记录。 这一次， A 股没有当初的疯狂，却有了相近的成交额，足以见证市场对牛市的信心正在急速飙升。 指数 "破百"速度越来越快，从今年 5 月中美释放暂停互加关税的重磅利好以来，沪指： 从 3400 点到 3500 点：用时 58 个交易日； 从 3500 点到 3600 点：用时 12 个交易日； 从 3600 点到 3700 点：用时 22 个交易日 ； 从 3700 点到 3800 点：用时 8 个交易日。 到今天，沪指收涨 3883.56 点，距离下一个破百点位仅一步之遥，而目前仅用时 1 天。 A 股的全面牛市行情，已是不容置疑的事实。 今天，板块科技股继续引领全市场，吸引海量资金跑步入场追注，同时这股热潮也快速蔓延了港股市场。 截至港股收市，恒指、恒生科技指分别大涨1.94%、3.14%，其中蔚来、百度、阿里、网易、 ...

对资本市场而言，没有任何消息比降息利好还大。 A股近期持续大涨，沪指涨逾1. 5%触及3 88 3.56点的阶段新高。 市场成交额继去年1 0月8日以来再度突破3万亿元，也是历史上第二次突破3万亿元。 从资金流向看，市场呈现" 流动性牛市 "特征9。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，当前有五路资金共同推动牛市。 分别是 居民储蓄转移、机构资金加持、债市资金流出、楼市资金流出以及从产能过剩行业退出的资金 。 盘面上， 算力股维持强势，中际旭创等多股续创历史新高。稀土、有色等周期股震荡走强，北方铜业等涨停。消费股午后反弹，舍得 酒业涨停。 仔细研判市场， 会发现带动沪指反弹的是长期处于低位和底部的大消费以及地产板块，这说明行情的轮涨行情已经开启。 01 降息要来了！ 周五晚美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上，表示突然释放鸽派信号，交易员预计美联储9月降息概率升至约90%。 这标志着， 美联储货币政策大转向了，将开启新一轮降息周期！ 特朗普也发推，说鲍威尔是有史以来最伟大的美联储主席，我为他感到无比的自豪。鲍威尔认怂了，懂王又赢麻了，难怪特朗普这么 的"得意"。 历史上每次美联储降息潮， 都会有全球性股市牛市 ...

中际旭创 20250824 摘要 中际旭创通过深度绑定谷歌、亚马逊、Meta 等头部客户，迅速占领市 场，并在 40G 光模块产品上取得显著份额，奠定了其行业领先地位。 公司在技术创新上持续投入，率先推出 40G、100G 光模块产品，并在 并行封装技术和 COB 工艺上取得突破，有效降低了光模块封装成本。 中际旭创在硅光方案上采取稳扎稳打策略，通过外置光源及分离式设计， 提高了方案的可靠性和可行性，成为业内最大的硅光供应商。 随着 1.6T 速率下 EML 方案面临良率和产能问题，以及 3.2T 速率下 EML 迭代瓶颈，硅光技术将成为未来主力解决方案，中际旭创的布局至 关重要。 公司具备半导体化能力，自主研发硅光芯片并在海外流片，同时拥有系 统设计能力和高精度光学耦合技术，毛利率维持在 40%以上。 光模块行业竞争格局稳固，中际旭创市场份额接近 40%，受益于下游客 户强劲需求和上游芯片公司扩产缓慢，能够更好地掌握物料供应。 预计硅光方案将加速交付，提升毛利和净利，推动公司收入和净利润加 速增长，当前市场对公司估值存在低估，未来增长潜力巨大。 Q&A 中际旭创在光模块领域的发展历程和市场地位如何？ 中际旭 ...

25日早盘，人工智能产业链继续爆发，算力+应用纷纷走强，光模块含量超41%的创业板人工智能涨超3%续创新高！截至发稿，中文在线涨超 17%，协创数据涨超13%，中际旭创、新易盛涨超5%再创新高，奥飞数据、润和软件、中科创达、景嘉微、长芯博创等多股跟涨超3%。 注：统计区间为2025.1.1-2025.8.22，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌 幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表 现。 把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数 约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超41%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）开盘猛冲超3%续刷上市新高，实时成交额快速突破1亿 元，资金继续进场净申购！ ...