宏观修复与"双宽松"共振 在中信证券2026年资本市场年会上，中信证券总经理邹迎光表示，中国资本市场运行的积极动能正在不断积 累，奠定低波动慢牛的基础。从全球背景看，百年变局加速演进，中国的国际影响力、感召力、塑造力正显 著提升，参与全球治理与维护海外利益的能力也在持续增强。 产业格局方面，中国制造面对错综复杂的国际形势彰显出强大韧性，今年前三季度出口增长7.1%，全产业链 优势凸显。广大新兴市场与全球南方国家的发展诉求，成为中国企业走向全球的坚实保障。未来将有更多本 土龙头企业向跨国巨头转型，并将份额优势转化为定价权。 金融格局方面，伴随着全球产业力量对比的变化，全球金融秩序也将深刻重塑。中国资产价值的重估有望持 续提速。 5%附近的增速、4%左右的赤字率、需求端适度加力，这是中信证券给出的宏观底色。中信证券首席经济学 家明明判断，2025年中国经济有望实现约5%的增速，2026年延续到4.9%左右，财政赤字率大概率维持在 4%，专项债额度继续向基础设施、科技和民生项目倾斜。这意味着，增长"有底"：不是高歌猛进的"冲高"， 而是在结构分化中的温和修复；政策"有度"：财政更加积极、货币保持合理充裕，既托底需求 ...