以下文章来源于More Than Semi ，作者Nico More Than Semi . 用 大摩 分析师的话说："即使 CPO 技术在渗透，传统光模块的绝对出货量仍在指数级增长。"这就像 智能手机时代，功能机份额在下降，但智能手机的爆发式增长让整个产业链都受益一样。 More Than SEMI 半导体行业研究 最近光模块板块的波动让不少投资者心惊肉跳。自 2 月初以来，新易盛等龙头股票出现了明显回 调，市场上关于 CPO（共封装光学）技术将"颠覆"传统光模块的讨论甚嚣尘上。 但事情真的有那么悲观吗？大摩刚刚发布的这份重磅研报给出了不同的答案——增长正在压倒颠 覆。 一个被忽视的事实：市场正在爆发式增长 先说结论：AI 光模块市场正在经历一场前所未有的爆发。 大摩的全球团队给出的预测是，整个行业的市场规模（TAM）将从 2025 年的 180 亿美元飙升至 2028 年的 500 亿美元，三年时间实现三倍增长。这还不是最夸张的，高端光模块（800G 和 1.6T）的出货量 将从 2025 年的 2000 万个暴增至 2028 年的 8000 万个，四年翻两番。 这背后的驱动力来自哪里？答案是 AI 数据 ...