证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 01 25 年 月 日 煤炭开采 BTU 续创新高，海外"三小煤"需重点关注 行情回顾（2026.1.19~2026.1.23）： 中信煤炭指数 3743.77 点，上涨 1.44%，跑赢沪深 300 指数 2.06pct，位列中信 板块涨跌幅榜第 21 位。 本周，美股 BTU 一度涨至 39.95 美元/股，续创 2019 年以来新高。在 25 年 12 月初我们发布的《美国：AI 重塑美国煤炭市场，底部反转，黑金重燃》中指出"重 视 AI 重塑美国煤炭市场，底部反转的投资机会"。 印尼煤炭"供给侧"或正在实施中。据新华财经雅加达 1 月 23 日报道，印度尼西 亚总统普拉博沃·苏比延多 22 日在瑞士达沃斯出席世界经济论坛年会期间表示， 印尼政府已关闭全国约 1000 处非法矿场，并将继续严厉打击自然资源和环境领域 的违法行为，坚决维护法治。据了解，非法采矿活动往往无视安全和环保标准，易 引发洪水和山体滑坡等自然灾害。印尼国家灾害管理署数据显示，去年底苏门答 腊岛发生的洪水和山体滑坡已造成约 1200 人死亡，还有大量居民被迫撤离并安置 在 ...