本报记者王僖 7月23日晚间，北交所上市公司烟台民士达特种纸业股份有限公司（以下简称"民士达"）提前发布了 2025年半年报。这份原定于8月11日披露的成绩单，成为北交所今年首份半年报，吸引了市场关注。 在国际注册创新管理师、鹿客岛科技创始人兼CEO卢克林看来，与国际头部竞争对手相比，民士达的竞 争优势之一是成本，二是交期。卢克林说，海外同行的交期通常在8周到12周，民士达的交期则大大缩 短，这对"以快打慢"的新能源客户而言极具吸引力。 只不过相对而言，公司在高端认证方面仍存"短板"。对此，公司有关人士表示，今年上半年公司重点聚 焦电气绝缘和蜂窝芯材两大应用领域，积极亮相行业展会，如柏林线圈展、上海线圈展、SAMPE复材 展、JECWorld复合材料展等，依托国际国内参展布展的契机，着力布局全球市场。 （文章来源：证券日报） 公司盈利能力的提升离不开核心产品芳纶纸在多个市场领域卓有成效的拓展。民士达有关人士表示，今 年上半年，国内新能源汽车、风电、光伏、储能、AI智能数据中心等行业持续高速发展，带动驱动电 机、各类变压器市场需求增长，特别是欧美电网升级及算力需求增长带动变压器需求扩张，加之公司持 续加大海外市 ...

证券研究报告 | 2025年07月24日 民士达（833394.BJ） 优于大市 二季度净利同环比提升，芳纶纸需求持续增长 市场走势 公司 2025 年二季度营收及净利同环比提升。2025 年上半年，公司实现营业 收入 2.37 亿元（同比+27.9%），归母净利润 0.63 亿元（同比+42.3%）。其 中，2025 年二季度营收 1.22 亿元（同比+28.4%，环比+6.4%），归母净利润 0.32 亿元（同比+35.8%，环比+6.3%）；毛利率 41.0%（同比+2.3pct，环比 +1.3pct），净利率 25.9%（同比+2.3pct，环比-0.4pct）；总费用率 11.7% （同比-1.4pct，环比+3.4pct）；经营活动产生的现金流量净额 0.44 亿元 （同比+86.70%），销售现金回款比例提升，现金流状况改善。业绩增长主 要得益于新能源、AI 智能数据中心等行业持续高速发展带动芳纶纸需求增 长，产能利用率进一步提升降低单位成本，以及高附加值产品占比增加等。 公司芳纶纸产品核心竞争力增强。2025 年上半年，公司核心产品芳纶纸营收 2.27 亿元（同比+22.76%），占总营收 9 ...