从 to B 到 to C，AI 游戏引擎开始助力平台 增长 ——2026 游戏行业趋势展望 核心观点 投资建议与投资标的 随着 AI 在游戏产业的应用逐渐从 to B 走向 to C，我们预计 to B 端，头部长青游戏在 AI 的加持下持续获得产能和流量增长；to C 端，越来越多的大 DAU 游戏利用自然语言 AI 游戏引擎驱动用户共创，有望获得游戏内容和 DAU 的双向高增。首先，在游戏渠道和大 DAU 产品有优势的相关厂商有：心动公司、腾讯控股 、世纪华通、巨人网络、恺英网 络、网易。其次，我们建议关注今年有重点项目储备的厂商：三七互娱、完美世界等。 风险提示 游戏延期风险、产品竞争风险、政策风险、假设条件变化影响测算结果、游戏流水不及 预期风险 传媒行业 行业研究 | 深度报告 国家/地区 中国 行业 传媒行业 报告发布日期 2026 年 02 月 05 日 看好（维持） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 ⚫ AI 与政策驱动游戏内容供给持续上行： 25 年中国游戏销售收入同比增长 8%，大 ...