近日，科创板上市公司阳光诺和（688621.SH）发布公告，宣布拟通过"发行股份+可转换公司债券"的组合支付方 式，收购实控人利虔旗下的江苏朗研生命科技控股有限公司（下称"朗研生命"）100%股权，同时拟募集配套资金 用于支付标的项目建设等费用及补充流动资金。值得注意的是，这是阳光诺和继2023年终止首次并购后，时隔两 年再度推进同一标的的并购交易。 然而，在标的业绩波动、自身盈利承压、股权质押风险高悬的复杂背景下，市场对这笔实控人关联交易的定价公 允性、质押风险及未来整合效果疑虑重重。《华夏时报》记者致函阳光诺和，采访公司二次并购实控人资产相关 问题，截至发稿未收到回复。 "逆势并购本身并非错误。真正关键的是，这是否是一次'战略性进攻'，还是一次'财务性补救'？市场需要看到 的，不是并购带来的短期'规模做大'，而是未来'质量提升'的可验证路径。"知名商业顾问，企业战略专家霍虹屹 对本报记者表示。 逆势并购背后的双面承压 阳光诺和对朗研生命的收购计划历经两次战略调整。 首次始于2022年，彼时交易目的明确为构建"CRO+CDMO"一体化服务平台，并减少关联交易。然而在收到上交 所下发的审核问询函（重点涉及业绩 ...

5月12日，阳光诺和（688621.SH）发布公告，公司拟通过发行股份及可转换公司债券，购买江苏朗研 生命科技控股有限公司（以下简称"朗研生命"）100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集 配套资金。 本次交易预计构成重大资产重组，且构成关联交易。阳光诺和股票于周二复牌，低开低走，收盘跌 3.63%，最新总市值49.62亿元。 这一关联交易的买卖双方拥有同一控股股东和同一实控人——利虔。往前追溯，2020年1月之前，阳光 诺和的控股股东是朗研生命，2017年至2019年，上市公司的第一大客户也是朗研生命。2021年科创板上 市后，阳光诺和与朗研生命在一定程度上"解绑"，但仍关系密切。 早在2022年，阳光诺和就公告过收购朗研生命100%股权的交易预案，2023年披露了溢价收购的交易报 告书（草案），但在遭到上海证券交易所问询后，阳光诺和没有给出回复，随即主动撤回了重组申请。 2023年披露的交易报告书中，阳光诺和收购朗研生命，有两大目的：一是利于提高上市公司盈利能力及 抗风险能力，可将公司的主营业务将向CDMO（合同研发生产组织）领域延伸，构建"CRO+CDMO"一 体化服务平台；二是利于减少上市公 ...

长江商报奔腾新闻记者沈右荣 时隔2年多，阳光诺和(688621.SH)再向实际控制人收购同一资产。 长江商报奔腾新闻记者发现，无论是阳光诺和，还是朗研生命，盈利能力均有明显下降。 2024年，阳光诺和实现营业收入10.78亿元，同比增长15.70%；归属母公司股东的净利润(以下简称"归 母净利润")1.77亿元，同比下降3.98%。今年一季度，其营业收入、归母净利润分别为2.31亿元、 2957.86万元，同比下降8.49%、59.34%。 4月24日晚，阳光诺和发布公告称，公司拟通过发行股份及可转换公司债券方式购买江苏朗研生命科技 控股有限公司(以下简称"朗研生命")100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。 5月12日晚，阳光诺和披露重组预案，进一步披露相关细节。 这是时隔两年多阳光诺和第二次筹划收购朗研生命。 2022年10月，阳光诺和宣布收购朗研生命100%股权，交易作价为16.11亿元。同时阳光诺和宣布拟募资 10.07亿元，用于此次交易的现金对价、扩建高端贴剂生产基地项目、永安制药三期药品生产项目。 对于上次收购，交易所曾下发问询函，对诸如业绩承诺合理性、交易目的及协同效应等进 ...

《科创板日报》5月13日讯（记者 吴旭光）阳光诺和的资本运作备受市场瞩目。 5月12日晚间，阳光诺和公告，公司拟通过发行股份及可转换公司债券购买江苏朗研生命科技控股有限公司（下称"朗 研生命"或标的公司）100%股权，并同步拟发行股份募集配套资金，用于支付朗研生命项目建设等费用以及补充流动 资金。 本次交易完成前后，阳光诺和控股股东及实际控制人均为利虔，本次交易构成关联交易，公司股票于5月13日开市起 复牌。 阳光诺和表示，本次收购朗研生命的交易，能够明显提高上市公司行业竞争力和盈利能力，完善上市公司的战略布 局。一方面，能够促进阳光诺和研发品种落地以及朗研生命产能释放等；另一方面，公司将增加医药工业板块业务， 实现"CRO+医药工业"的产业布局。 拟收购实控人旗下资产 交易对价尚未公布 需要指出的是，本次交易对方为利虔、赣州朗颐投资中心（有限合伙）等朗研生命股东，而阳光诺和的实际控制人同 样为利虔。 根据公告，本次交易前，利虔本人持有标的公司32.84%股权，为朗研生命实际控制人及控股股东，因此，此次交易构 成关联交易。 | 序号 | 股东姓名/名称 | 认缴出资额 | 出资比例 | | --- | --- ...