GEO 概念火热，AI 催化下传媒板块如何演绎？ 20260114 摘要 全球生成式搜索（GO）市场空间广阔，预计未来几年将实现双位数增长， 2025 年已达百亿美元规模，国内市场起步较晚但增速可观，有望达到 千亿美元规模。 GO 对广告行业商业模式产生深远影响，传统项目制收费模式或向订阅 制或按效果付费转变，广告公司需转型为营销技术服务商，提供 AI 搜索 引擎优化等服务。 品牌方（尤其是中小品牌）、电商代运营公司、高质量语料平台、内容 监管公司以及互联网大厂等都将受益于 GO 带来的产业变革。 AI 应用是 2026 年传媒行业的重要投资主线，AI 漫剧、AI 视频、AI 广 告等领域均展现出技术变革下的产业趋势，值得持续关注。 AI 资本化加速，美国市场经验表明资本开支领先商业化约一年，预计 2026 年将迎来 AI 应用商业化拐点，具备流量、模型和数据优势的大厂 及垂直赛道值得关注。 看好 AI 交互产品（如可灵）、具备优势的大厂（如腾讯）、海外已验证 的垂直赛道（如 AI 广告、AI 电商）以及 AI 加游戏厂商等具体方向。 传媒 ETF 受益于 AI 应用催化，规模已超 110 亿，成分股包括广告 ...