证券研究报告 盛和资源 (600392 CH) 稀土价格回升，公司业绩环比改善 受益于稀土价格回升，2025Q1 公司归母净利同环比改善 据 Wind，2025Q1 稀土价格指数均值为 176.29，同比增长 5.95%、环比增 加 2.95%。此外公司稀土氧化物、稀土盐类、稀土稀有金属分别销售 3591、 3499 和 4823 吨，同比分别为+40.25%、-43.3%和+44.49%。因此公司 2025Q1 营收同比增长 3.66%；同时营业成本-4.52%，因此销售毛利率同比 增加 7.88pct 至 7.98%。2025Q1 伴随稀土价格回升，公司转回部分存货减 值损失，最终实现归母净利 1.68 亿元，同比+178.09%，环比+47.24%。 2025 年稀土供需关系或改善 据 SMM，缅甸当地要求加征 20%资源税让矿商的成本大幅增加，矿商表示 难以接受，24 年我国从缅甸进口稀土大幅减少。国内对稀土的掌控更全更 强，《稀土管理办法》拟将国内矿、进口矿等所有来源的稀土矿均纳入管理 体系。我们假设 25 年缅甸供应减量，26 年基本恢复+国内配额延续较低增 速，测算 25-26 年全球氧化镨钕供 ...

Group 1 - The company reported a revenue of 338 million yuan for Q1 2025, representing a year-on-year increase of 30.83% [1] - The net profit attributable to shareholders reached 56.5 million yuan, up 13.62% year-on-year, while the net profit excluding non-recurring items was 53.99 million yuan, reflecting an 18.95% increase [1] - The company has a strong market position in the tantalum and niobium industry, being one of the earliest high-tech enterprises engaged in the production, research, and manufacturing of these materials in China [1] Group 2 - The company plans to accelerate market expansion in 2025, focusing on niche markets, responding to demand in emerging fields, and enhancing technological support [2] - The company aims to implement a "going out" strategy to explore overseas resources, thereby improving supply chain resilience and stability [2] - The company is committed to optimizing its industrial layout and advancing project construction while ensuring quality and safety [2]

广晟有色（600259）公告，2025年第一季度营收为15.06亿元，同比下降14.05%；净利润为4727.12万 元，去年同期净亏损3.04亿元。 ...

参会上市公司一致表示将认真落实新"国九条"精神，自觉扛起价值提升的主体责任，建立健全公司内部 制度，践行"以投资者为本"的价值管理理念，立足提高上市公司质量，依法合规用好并购重组、股权激 励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等工具。 据悉，本次交流会通过实践案例和经验做法的分享，丰富了河南上市公司的价值提升实践经验；成立了 价值提升专业委员会，为常态化开展价值提升实践交流活动奠定了组织基础。 河南上市公司协会相关负责同志表示，下一步，将以本次会议为契机，传达、落实会议精神，切实把会 议精神转化为具体实践，发挥价值提升专委会作用，助力上市公司夯实主责主业、筑牢价值提升根基、 规范用好市值管理工具、提升公司投资价值，为资本市场的繁荣稳定和经济社会的高质量发展作出河南 贡献。 会上，为构建长效工作机制，在河南证监局指导下，河南上市公司协会成立了"河南上市公司价值提升 专业委员会"。该专业委员会将发挥示范引领作用，主动创新服务模式，凝聚各方专业力量，努力搭建 河南上市公司价值提升的交流促进平台，助力河南上市公司提高发展质量、提升投资价值、增强投资者 回报。 本报讯(记者肖艳青)4月28日下午 ...

Group 1 - The company reported a revenue of 338 million yuan in Q1 2025, representing a year-on-year growth of 30.83%, and a net profit attributable to shareholders of 56.5 million yuan, up 13.62% year-on-year [1] - The revenue growth was primarily driven by increased sales and income from high-temperature alloy products, which are used in the aerospace sector, as demand for these products continues to rise with advancements in aerospace technology and domestic substitution [2] - The company is focused on enhancing product quality and technological capabilities to provide superior material solutions for the aerospace industry, contributing to the development of China's aerospace sector [2] Group 2 - Since the beginning of 2025, the company has engaged in 14 investor meetings, with a total of 182 participating institutions, to update them on its operational status [3] - The company anticipates a recovery in the market for ultra-pure niobium materials, high-purity tantalum materials for semiconductors, and high-temperature alloy special steels, driven by demand from large scientific projects, high-performance chips, smart vehicles, and national defense equipment [3] - The company aims to strengthen its position in the tantalum and niobium industry through high-quality development, technological innovation, and comprehensive reforms [3] Group 3 - Analysts from Minsheng Securities believe that the company, despite being a traditional state-owned enterprise, is successfully implementing market-oriented reforms and continuous R&D innovation, leading to improved efficiency [4] - The company is positioned as a leader in the domestic tantalum, niobium, and beryllium industry, with a stable recovery in its main business of tantalum wire and powder, and growing demand in high-end emerging applications [4] - Minsheng Securities projects the company's net profit attributable to shareholders to be 308 million yuan, 413 million yuan, and 530 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, maintaining a "recommended" rating [4]

香港海关查获大案，有人偷偷进口稀有金属，美媒对特朗普灵魂拷问。香港海关发布的最新稽查公告，传递出怎样的信号？面对中方的出口管制，美国现在 陷入了怎样的困境？ 日前，据香港海关发布消息，该部门不久前在北部集装箱码头进行例行检查时，发现的一个标签为出境的40英尺集装箱中，偷偷藏了将近25吨的锑锭。 早在去年9月份，中国商务部就宣布对锑及相关化合物制品实施出口管制。作为现代军工不可或缺的重要金属材料，锑化物可以用于夜视仪、红外制导导 弹，以及坦克复合装甲、炮弹引信等等军事装备的制造。 《纽约时报》则对特朗普发出灵魂拷问：中国能从巴西购买大豆、从欧洲进口空客飞机，但美国目前有72%的稀土进口来自中国，中国又是六种重稀土的唯 一生产国，美国要从哪里寻找稀土的替代品呢？ 第一是从盟友那里进口，但是英国《金融时报》报道指出，中方的管制措施，不仅让美国陷入困境，也引发欧洲和日本汽车行业对供应短缺和停产的担忧， 大家的库存估计都只能维持3到6个月，不少企业急于囤货并寻找替代供应，但建立新供应链面临诸多难以逾越的挑战。 第二是美国自己开采和生产，这就更是痴人说梦了。 早在2010年，中国曾对日本实施稀土禁运令，当时美国就意识到了 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-032 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 ■ （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 ■ 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 √适用 □不适用 ■ （三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及 ...

多金属业务并行开发，构建中长期业绩增长极。锂业务：继续推进矿冶降本，拟在津巴布韦建设3 万吨 硫酸锂工厂，视市场行情择机动工；铜业务：力争2026 年完成Kitumba 铜矿6 万吨/年一体化建设并达 产达标。锗业务：规划20 万吨多金属综合循环回收项目，对应金属产能33 吨锗，11 吨镓，1.1 万吨 锌，公司预计2025 年完成火法冶炼工艺建设。铯业务：公司把持全球仅存在产铯榴石资源与主要铯铷 盐产能，公司预计2025 年完成津巴布韦Bikita 矿山铯选厂建设，并围绕Tsumeb 冶炼厂打造非洲中南部 多金属综合回收利用中心，布局锗、铯等金属冶炼产能。 投资建议：锂价出清周期或有延长，我们下修此前对公司盈利预测。2025-2027年锂价假设为7.5/8.5/9.5 万元/吨。公司锂盐业务高度一体化，持续降本有望平稳度过出清周期；铷铯业务垄断地位凸显，贡献 稳增现金流；铜矿业务实现突破，矿权禀赋优质具备增储空间；锗镓业务有望快速放量，充分受益于中 美博弈带来的战略金属价值上移。我们预计2025-2027 年公司归母净利为9/14/24 亿元，对应PE 24/15/9 倍，维持"增持"评级。 风险提示：项目 ...

事件 4 月 28 日公司发布 2024 年报及 2025 年一季报，2024 年实现营收 30.27 亿元，同比-24.09%；归母净利润为-2.87 亿元，同比亏损。 4Q24 收入为 10.75 亿元，环比+34.65%、同比+21.83%；归母净利 润为-0.84 亿元，环比、同比亏损。1Q25 实现收入 7.28 亿元，环 比-32.28%、同比+141.32%；归母净利润为 0.73 亿元，环比、同 比均扭亏。 点评 价格上涨，1Q25 业绩符合预期。1Q25 氧化镨钕、氧化镝、氧化铽 价格环比分别+3.29%/-0.86%/+6.79%,公司主营产品价格整体上 行；销量方面，2024 年公司稀土氧化物生产量较上年同期提升 107.27%；基于公司现有产能释放情况，我们认为 1Q25 公司产品 销量同比有所增长。1Q25 公司毛利、毛利率分别同比+446.15%、 +5.45pct 至 0.71 亿元、9.75%。 期间费率保持平稳，研发保持高投入。1Q25 公司期间费用环比 -31.91%至 0.32 亿元;期间费率环比+0.02pct 至 4.40%、同比 -2.89pct 至 4.40% ； ...

Core Viewpoint - CITIC Construction Investment is optimistic about the long-term upward shift in antimony prices, supported by significant declines in import volumes and ongoing supply disruptions [1] Import Data Summary - In March 2025, China's imports of antimony ore and concentrates were 1,483.0 tons, a month-on-month decrease of 55.8% and a year-on-year decrease of 63.9% [1] - From January to March, the total import volume of antimony ore and concentrates was 9,530.2 tons, reflecting a year-on-year decline of 25.5% [1] Price Dynamics Summary - The significant decline in antimony concentrate imports supports the high price levels of antimony [1] - There remains a substantial price gap between domestic and international markets, with ongoing obstacles to overseas ore imports [1] - Domestic major mining companies are experiencing declining ore grades and rising production costs, reinforcing the trend of antimony prices returning to their intrinsic value [1]