Group 1: Manufacturing PMI Insights - The manufacturing PMI for April 2025 is 49.0%, a decrease of 1.5 percentage points from the previous month, indicating a contraction in the sector[5] - The decline in manufacturing PMI is primarily attributed to external shocks from trade friction, although domestic demand remains relatively stable[5] - New export orders index fell to 44.7%, down 4.3 percentage points, reflecting increased pressure on export-oriented industries due to trade uncertainties[15] Group 2: Non-Manufacturing Sector Performance - The services business activity index is at 50.1%, a slight decrease of 0.2 percentage points, indicating stability in the sector[22] - The construction business activity index is 51.9%, down 1.5 percentage points, with civil engineering showing improvement at 60.9%[26] - Seasonal factors, such as the upcoming "May Day" holiday, may lead to a rebound in the travel sector's activity[22] Group 3: Policy and Economic Outlook - The central government is accelerating the implementation of existing policies to boost domestic demand in response to external uncertainties[30] - Over 160 billion yuan has been allocated for consumption incentives, with an additional 140 billion yuan planned for future investments[30] - The focus on enhancing domestic consumption and effective investment is expected to support economic recovery in the second quarter[30]

广发证券 资深宏观分析师 王丹 bjwangdan@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 4月制造业PMI环比下行1.5个点至49.0，环比降幅明显大于2014年以来季节性均值的0.8个点。中观景气面同步放缓，位于扩张区间的行业个数由前值 的8个减少至5个。前期公布的EPMI、BCI指数和PMI指向一致，可以相互印证，显示外需的影响在初步形成。 第二， 从分项指标看，从出口订单向生产、价格、就业的传递链条较为清晰。（1）出口订单环比下行4.3个点至44.7，绝对景气水平为过去10年仅好于2020 和2022年4月的偏低水平，显示了关税落地对外需的影响；（2）企业生产量指标4月环比下降2.8个点，且代表企业未来生产意愿的采购指标环比下降5.5个 点，是所有分项指标中环比降幅最大的，显示了企业在外部冲击下主动调整当期和未来生产的表现；（3）购进和出厂价格环比分别下降2.8和3.1个点，尤其是 出厂价格环比降幅创下过去8个月新低，3月PPI环比已经下降0.4个点的背景下，输入性价格下跌过程尚未结束；（4）雇员指标环比下降0.3个点，这一指标已 经环比连续2个月放缓。 第三， 哪些行业相对来说受影响较 ...

报 告 正 文 4 月制造业 PMI 回落至线下，供需两端均有走弱。服务业和建筑业商务活动指数均线上回落。 PMI 表现如何？ 4 月 全国制造业 PMI 录得 49.0% ，较上月下降 1.5 个百分点。各分项均较上月下降，其中 需求相对供给继续增强，内需相对外需大幅增强，大中小企业均落至线下运行，原材料价格和产成品价格双双 回落。 为何本月制造业 PMI 大幅下降？ 主要原因有三： 一是 前期"抢出口"影响下，制造业较快增长，导致 前期基数较高； 二是 外部环境急剧变化， 4 月 2 日美国对全球贸易伙伴强加关税压制抢出口； 三是 季节转 淡，存在一定的季节性影响。当前主要经济体制造业景气度普遍位于收缩区间， 3 月份美国制造业 PMI 为 49.0% ， 4 月份欧元区、英国、日本制造业 PMI 初值均低于临界点。 此外，有三点值得关注 ： 一是外部环境变化影响下，行业表现分化。 高技术制造业和部分内销为主的行业表 现相对稳定， 4 月高技术制造业 PMI 为 51.5% ，明显高于制造业总体水平；农副食品、酒饮料茶、医药等行 业的生产和新订单指数均位于 53.0% 及以上；服务业和建筑业商务活动预期指 ...

Core Viewpoint - Despite short-term global uncertainties, China's economy is progressing steadily and orderly, supported by the release of various economic stabilization policies [1] Economic Indicators - In April, the construction business activity index was 51.9%, a decrease of 1.5 percentage points from the previous month, but still within the expansion range [1] - The civil engineering construction business activity index rose to 60.9%, an increase of 6.4 percentage points from the previous month, indicating accelerated construction progress of engineering projects across various regions [1] Sector Performance - Overall, the non-manufacturing sector started the second quarter steadily, with positive performances in investment, consumption, and new momentum-related activities [1] - The foundation for continued stable and positive operation of investment and consumption-related activities is being established as the benefits of economic stabilization policies are released [1]

上海港湾（605598）公告，公司拟对境外全资孙公司Geoharbour Middle East Ground Engineering Services L.L.C增加投资1000万美元，用于投标大项目的战略备用金。港湾迪拜工程成立于2023年8月19日，注册 资本370万迪拉姆，2024年营业收入为4102.69万人民币，净利润为572.5万人民币。公司将根据投标项目 的进度和资金需求等情况，分期向港湾迪拜工程支付投资款。本次增加投资旨在抢抓中东能源转型带来 的基础设施改造与新建机遇，持续拓展海外市场版图，进一步提升市场占有率，增强公司的竞争实力。 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.7700 | -0.4100 | -87.8 | -0.3900 | | 每股净资产（元） | 0.45 | 1.15 | -60.87 | 1.55 | | 每股公积金(元) | 0.51 | 0.43 | 18.6 | 0.43 | | 每股未分配利润(元) | -1.07 | -0.31 | -245.16 | 0.10 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 15.3 | 25.27 | -39.45 | 21.77 | | 净利润(亿元) | -13.84 | -7.39 | -87.28 | -7.07 | | 净资产收益率(%) | -91.03 | -28.46 | -219.85 | -21.38 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 61207.2 ...

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2024年年报 | 2023年年报 | 本年比上年增减(%) | 2022年年报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.1500 | 0.1300 | 15.38 | 0.1600 | | 每股净资产（元） | 2.38 | 2.24 | 6.25 | 2.18 | | 每股公积金(元) | 0.6 | 0.6 | 0 | 0.59 | | 每股未分配利润(元) | 0.73 | 0.62 | 17.74 | 0.53 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 34.58 | 27.76 | 24.57 | 26.62 | | 净利润(亿元) | 0.69 | 0.6 | 15 | 0.74 | | 净资产收益率(%) | 6.09 | 5.48 | 11.13 | 7.50 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 33659.94万股，累计占流通股比： 72.14%，较上期变化： 3022 ...

腾达建设（600512）公告，2025年第一季度营业收入6.99亿元，同比下降7.46%。净利润5871.89万元， 同比下降49.23%。 ...

证券代码：002941 证券简称：新疆交建 公告编号：2025-024 新疆交通建设集团股份有限公司 2025 年第一季度建筑业经营情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所行业信息披露指引 第 7 号—上市公司从事土木工程建筑业务》等相关规定，新疆交通建设集团股份 有限公司现将 2025 年第一季度建筑业经营情况简报如下： 项目 类型 新中标且签约项目 新中标未签约项目 截至报告期末累计已签 约未完工项目 数量（个） 金额（万元） 数 量 （个） 金额（万元） 数 量 （个） 金额（万元） 施工 项目 12 165,085.15 7 141,349.13 319 2,285,480.75 合计 12 165，085.15 7 141,349.13 319 2,285,480.75 一、总体情况 | 昌吉州重要 省道特许经 | | | | | | | | | | 正在履行，合同已 签，已完成项目施工 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...