困在返投里。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily "返投真难。" 聊起年终感受，不少投资人不约而同地说起返投之困，" 2 02 4年的返投任务没有完成"： 有GP收到某地国资问责：基金返投进度缓慢；长三角一家基金因返投不达标，Ca ll款失 败；筹备了半年的拟募集基金，因返投储备项目不到位而夭折；一位从事一级市场多年的 IR因完不成返投KPI决定辞职.. . .. . 如此一幕幕，是中国创投生态变化下的一缕缩影。当国资LP成为一级市场主力，返投和 招商摆到了所有VC/PE的面前。在大部分投资机构内部，返投落地工作已经放在了与项 目考核同等重要的位置。 身在其中，投资人感受复杂："过去一年，表面是一级投资人，实际是个干招商的。" 2024，我们没完成返投任务 清科研究中心数据报告显示，截至2 023年，我国累计设立政府引导基金2086只，目标规 模约1 2 . 1 9万亿元，已认缴规模约7.13万亿元人民币。 政府引导基金成为中国股权投资市 场的重要支撑 ——2 02 4年上半年，国有控股和国有参股LP的出资金额占LP认缴出资总 规模的比重达到8 1.2%。 以往，VC/PE机构的核心诉求是募到钱 ...

当下， 创投一级市场 正处于 下行周期 ，与过往相比，投资人和企业都面临着更多挑战， 二级市场形势变化和政 策变化 导致投资人退出预期更加不明朗，企业平衡投资人和自身诉求的难度和复杂性也日益上升。 为了帮助更多企业找到合适的投资人，做好股权融资，走出困境，我们特意推出 「企业股权融资学习包」 ，全方 位帮助企业全面了解股权融资及引入投资的注意事项！ 【企业股权融资学习包】 学习包内容 1.纸质资料《企业股权投融资手册》 2.线上课程《投资人视角：揭秘PE/VC行业》 3.梧桐定制笔记本 企业股权融资学习包 扫码了解详情/立即购买 1 接下来，小师姐将带着大家详细了解一下纸质资料 《企业股权融资手册》 ，首先我们来上下滑动看下目录： -上下滑动查看目录大纲- 通过目录可以发现， 《企业股权融资手册》 主要分为 两大部分 ，系统地讲解了非上市企业进行股权融资的准备事 项及实操要点。 第一部分按照企业实施股权融资的过程，从投资人眼中好企业的定义展开，到商业计划书、融资策划、公司估值、 再到寻找投资人、有效路演、甄别投资人、应对投资尽调，最后到投资协议关键条款、融资谈判，层层递进地梳理 了十个方面的问题。这个十个问题 ...

之前接过需要编辑文案的广，我的文案总是通不过甲方要求。甲方改好后的文案，在我看来是在侮辱我读者的智商。 所以索性就接这种一键转了。是这个公众号的第一条广，请各位粉丝爸爸理解和原谅。我不会经常接。 然后也希望大家理解，这个号写到至今，再写新内容其实已经比较占用我的精力了，但是我仍然在坚持尽量规律的更新。比如我目前 在准备明年1月发布的内容。 昨天带着有些拧巴的心情发了一篇。相信大家猜得到，那是一篇广。 一篇不需要我做软植入，复制转发即可的广。 最后，为了表达我的歉意，我花了两周的时间写了一篇新的内容。 不一定很干货，但是我真真切切花了两周，因为这个广是两周前，12月2日开始沟通的。当时我就决定要做点什么来表达一下我的歉 意和态度。 为了今天这篇内容，这两周我做了很多的查询，还找同行朋友做了交叉核实。 付出了两周的时间，我才觉得对得起自己接这个广，还得上让读者看广告的歉意。 在我眼中， 2004 年可以看作我国创投行业的开端。 2004 年 6 月，硅谷组织了包括红杉、凯雷、红点、经纬创投、 NEA 、 KPCB 、 DCM 等 25 家美国知名风投团队前来中国考察。 2005 年，以红杉中国的成立为代表，中国的 ...

开启AI新征程。 作者 I 王露 报道 I 投资界PEdaily 投资界获悉，备受关注的前Ope nAI研究与安全副总裁翁荔（Lili a n We ng）近日宣布， 她正式加入硅谷早期投资机构Fe ll ows Fu nd的Fe ll ow团队，担任Disti n g u is he d Fe ll ow，开启新一段征程。 翁荔，也许很多人不知道这个名字，但AI界并不陌生。她在西安长大，高中数学学霸， 高考后进入北京大学，后来赴美留学拿到博士学位。早年加入Op e nAI，从元老级员工一 路走来掌管安全团队，成为职位最高的华人科学家之一。 谈及翁荔的加入，Fe ll ows Fund创始合伙人Al e x Re n向投资界表示："非常荣幸Lili a n We ng加入Fe ll ows Fu nd担任杰出研究员一职。她在人工智能安全领域的开创性工作和富 有远见的领导能力，与Fe ll ows Fund连接人工智能研究、创业和投资的使命高度契合。" 这正是创投行业深远一幕：扎根产业多年，他们转身投资追寻另一片星辰大海。 翁荔是谁？ 北大校友，掌管OpenAI安全 资料显示，翁荔在陕西西安长大，高中就读于著名 ...

以下文章来源于解码LP ，作者周佳丽 解码LP . 投资界（PEdaily.cn）旗下，专注募资动态 复旦科创母基金成立 刚刚完成首关。 作者 I 周佳丽 报道 I 投 资界-解码LP 投资界-解码LP从现场获悉，12月3日，复旦科创母基金宣布超额完成5亿元首关目标， 宣告正式成立；明年将完成二关目标，实现首期总规模10亿元。 与此同时，旗下直投子基金——复旦科创投资基金正式启动，基金计划规模10亿元，将 聚焦生命健康、集成电路、人工智能、新材料/新能源及未来产业，重点投资孵化国 家"卡脖子"技术突破和科技前沿领域转化项目，优先支持复旦科技成果产业化项目和校 友创新创业项目。 至此，复旦科创版图徐徐拉开，高校基金在创投江湖的印迹也愈发深刻。 首关5亿元 正如复旦科创母基金董事长孙彭军所言，助力复旦大学高质量、高效率的科研成果转化 和产业化，是复旦科创母基金的"根本使命"和"立身之本"。 20 23年1 2月3日，复旦科创母基金正式启动，由复旦大学联合地方政府、国企及市场化 机构共同发起设立， 基金落地徐汇滨江 ，首期规模预计10亿元，重点关注4+X（生命健 康、集成电路、人工智能、新材料/新能源及未来产业）前 ...

一家小机构之死（二）：死于盲目追求dpi 一家小机构之死（三）：死于返投 一家小机构之死（四）：主动转型FA 一家小机构之死（五）：主动转型招商机构 这一家已经不能定义为小机构了，官网写着其管理资金规模为2000亿元人民币。我也把这家机构作为这 个"又臭又长"系列的最后一篇。 这家应该很多人都比较了解，我就暂时不放名字了。 然后，因为其管理规模过于庞大，并且基金的架构过于复杂，所以也比较难判断目前是否是死掉的状 态。 该机构的基金多采用伞型模式，层层嵌套，各子基金按产业和地域划分，作为二级子基金。 然后二级子基金再与不同省、市，不同产业，甚至不同形态的产业基金进行合资合作，建立三级孙基 金。 一家小机构之死（一）：死于能力不足 2022年8月，基金业协会显示：该机构注销。 所以，挂名这家机构的合伙人特别多，但是各个合伙人之间可能互相并不认识。 关于这家机构死掉的原因，借用其他媒体的评价：这种创投连锁店的形式只能扩规模，基本不太可能兼 顾投资、投后、退出能力。 我理解翻译成大白话就是：我就负责撒钱，收不收的回来就不知道了。 哦对这家机构还有一二级联动业务。有非常多令人眼花缭乱的各种并购，资产打包，腾挪。 机构自 ...

今年， 创投一级市场 正处于 下行周期 ，与过往相比，投资人和企业都面临着更多挑战， 二级市场形势变化和政 策变化 导致投资人退出预期更加不明朗，企业平衡投资人和自身诉求的难度和复杂性也日益上升。 为了帮助更多企业找到合适的投资人，做好股权融资，走出困境，我们特意推出 「企业股权融资学习包」 ，全方 位帮助企业全面了解股权融资及引入投资的注意事项！ 【企业股权融资学习包】 学习包内容 1.纸质资料《企业股权投融资手册》 2.线上课程《投资人视角：揭秘PE/VC行业》 3.梧桐定制笔记本 企业股权融资学习包 扫码领券，立减 50元 /套 1 接下来，小师姐将带着大家详细了解一下纸质资料 《企业股权融资手册》 ，首先我们来上下滑动看下目录： -上下滑动查看目录大纲- 通过目录可以发现， 《企业股权融资手册》 主要分为 两大部分 ，系统地讲解了非上市企业进行股权融资的准备事 项及实操要点。 第一部分按照企业实施股权融资的过程，从投资人眼中好企业的定义展开，到商业计划书、融资策划、公司估值、 再到寻找投资人、有效路演、甄别投资人、应对投资尽调，最后到投资协议关键条款、融资谈判，层层递进地梳理 了十个方面的问题。这个十 ...