证 券 研 究 报 告 华创交运|航空强国月报（第 1 期） 运输端春运启示：高客座率下高价格弹性初 推荐（维持） 现；制造端继续看好国产大飞机产业链 四、海外视角之航空制造：主机厂继续爬坡，核心供应链业绩快速增长。 1、主机厂：波音公司（BA.N）与空客集团（AIR.PA）：产能继续爬坡，在手 订单超 1.5 万架。1）交付，2025 年空客交付 793 架，恢复至 19 年的 92%， 波音交付 600 架，为此前高峰 2018 年的 74%。2）订单，空客与波音在手订 单合计超过 1.5 万架，其中空客截至 26 年 1 月 8783 架，波音截至 25 年末 6777 架。3）产能提升计划：波音公司 737 月产量稳定在 42 架/月计划提升至 47 架/月，之后进一步提升至 52 架/月，787 周产量稳定在 8 架/周，计划 2026 年提升至 10 架/周；空客 A320 系列预计到 2027 年底达到每月 70-75 架飞机的 生产速度。4）交付指引：空客指引 2026 年约 870 架商用飞机交付。 2、供应链： GE 航空航天全年交付商用发动机 2386 台，其中 LEAP 系列 1802 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 交通运输 持续重点关注油运和 VLCC 造船两类资产 周观点：VLCC 运价持续超预期上行，重点关注油运和 VLCC 造船板块。VLCC 市场，非合规市场受限、合规市场供需关系改善的逻辑持续落地验证；Sinokor 大举收购 VLCC 资产，行业集中度提升，景气周期下的运价弹性提升。重点 关注招商轮船、中远海能、ST 松发、中远海运国际和海通发展等。 行情回顾：本周（2026.2.24-2026.2.27）交通运输板块行业指数上涨 3.64%，跑赢上证指数 1.66 个百分点（上证指数上涨 1.98%）。从申万交 通运输行业三级分类看，涨幅前三名的板块分别为航运、仓储物流、港口， 涨幅分别为 11.81%、5.37%、5.08%；仅航空运输下跌，跌幅为 1.41%。 航运港口：VLCC 运价持续超预期上行，重点关注油运和 VLCC 造船板块。 VLCC 市场，非合规市场受限、合规市场供需关系改善的逻辑持续落地验证； Sinokor 大举收购 VLCC 资产，行业集中度提升，景气周期下的运价弹性提 升。展望后市，（1）若制裁 ...

2026 年 03 月 01 日 相关研究 券研究报 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨签 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 伊朗高势油运行情空中加油， 告船联动关注 ST 松发、招商锌 申万宏源交运一周天地汇(2026 ...

行 业 及 产 业 交通运输 行 业 研 究 / 行 业 点 评 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 罗石 A0230524080012 luoshi@swsresearch.com 严天鹏 A0230524090004 yantp@swsresearch.com 王晨鉴 A0230525030001 wangcj@swsresearch.com 王易 A0230525050001 wangyi@swsresearch.com 张慧 A0230524100001 zhanghui@swsresearch.com 王凯婕 A0230525110001 wangkj@swsresearch.com 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 2026 年 03 月 01 日 伊朗局势油运行情空中加油，集运 造船联 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the aviation industry [2] Core Insights - The demand for international air travel is driven by both leisure and business travel, with a significant correlation to international trade and investment activities. The report highlights a notable increase in outbound investment from China, which is expected to boost international flight offerings [4][5] - The report anticipates that international routes from China will see growth primarily in Europe and Asia, with a gradual recovery in North America, leading to sustained industry optimism [4][5] - The report emphasizes the advantages of major Chinese airlines, particularly China Eastern Airlines, due to their rapid recovery in international routes and increased flight offerings [5][6] Summary by Sections Industry Overview - The total market capitalization of the aviation industry is approximately 716.41 billion yuan, with 12 listed companies [2] - The report notes a significant recovery in international air travel, with domestic airlines leading the recovery compared to foreign airlines [5][6] Investment Activities - China's outbound direct investment is projected to reach 1,245.58 billion yuan in 2025, reflecting a year-on-year growth of 7.4% [4][19] - The report indicates that the number of Chinese companies engaging in overseas investments has increased significantly, with a notable rise in revenue from these activities [4][35] Passenger Flow and Travel Policies - The report highlights the positive impact of visa-free policies on inbound tourism, with a 26% year-on-year increase in foreign visitors to China in 2025 [5][55] - The number of outbound trips by Chinese residents is expected to grow by 15% in 2025, nearing pre-pandemic levels [5][58] Future Trends - The report predicts that Asian routes will dominate international air travel, with significant growth expected in flights to Japan, South Korea, and countries along the Belt and Road Initiative [5][6] - European routes are also expected to see an increase in flight volumes, driven by enhanced trade relations and investment activities [5][6] Investment Recommendations - The report recommends focusing on major airlines, particularly China Eastern Airlines, due to their strong recovery and expansion in international routes [5][6]

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 上海东航数字科技有限公司，成立于2024年，位于上海市，是一家以从事科技推广和应用服务业为主的 企业。企业注册资本20000万人民币。通过天眼查大数据分析，上海东航数字科技有限公司参与招投标 项目15次，专利信息37条。 东航技术应用研发中心有限公司，成立于2011年，位于上海市，是一家以从事科技推广和应用服务业为 主的企业。企业注册资本49840万人民币。通过天眼查大数据分析，东航技术应用研发中心有限公司参 与招投标项目685次，财产线索方面有商标信息3条，专利信息148条，此外企业还拥有行政许可15个。 国家知识产权局信息显示，中国东方航空股份有限公司取得一项名为"车辆需求预测方法、装置和设 备"的专利，授权公告号CN120931012B，申请日期为2025年7月。 天眼查资料显示，中国东方航空股份有限公司，成立于1995年，位于上海市，是一家以从事航空运输业 为主的企业。企业注册资本2229129.657万人民币。通过天眼查大数据分析，中国东方航空股份有限公 司共对外投资了70家企业，参与招投标项 ...

日前，民航局发布的《2025年全国民用运输机场生产统计公报》显示，截至2025年底，我国境内颁证运输机场共270个（不含港澳台地区）。 其中，随着广东揭阳潮汕机场旅客吞吐量突破千万人次，年旅客吞吐量1000万人次以上的运输机场增至41个。 这意味着，全国航空流量超"千万"的城市，又增加了一个。 与此同时，航空吞吐量"十强"城市排名也经历新一轮洗牌。在航空枢纽地位的竞争中，哪些城市在上升？哪些城市需要加快脚步？ 01 41座旅客吞吐量超过"千万"的机场，内部分化其实比较明显。 位居金字塔顶端的为上海浦东和广州白云机场，是目前仅有的两座吞吐量超过8000万人次的机场。 | 机场 | | | 旅客吞吐量(人次) | | | | 货邮吞吐量(吨) | | | 起降架次(架次) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 比上年同 | | | | 比上年 | | | | 比上年同 | | | 名次 | 本期完成 | 下年回 M | 期增减少 | | 本期完成 | 上年同期 ...

万元机票虽有成因，却触碰了公众对出行成本的心理预期，也折射出交通保障与文旅服务的短板。一是 运力弹性不足，机场保障能力、航线时刻调配难以应对极端峰值；二是出行结构单一，航空、水路、陆 路联程联运效率不高，旅客缺乏替代选择；三是信息与引导滞后，错峰出行、中转方案等惠民提示未能 有效覆盖，加剧了焦虑情绪。 旅游旺季的价格波动，考验的是治理能力与服务温度。对民航与交通部门而言，应进一步健全旺季应急 保障机制，优化航班审批与时刻调配，推动海口、三亚等机场协同分流，用足用好增量运力；要加快构 建多元交通体系，提升琼州海峡通行效率，完善"空铁联运""空水联运"服务，以多样化供给缓解航空压 力。对于平台与企业，须坚守合规经营底线，严格执行票价备案制度，杜绝囤票捂票、恶意加价等行 为，把明码标价、诚信服务落到实处。 化解"天价机票"困扰，需要推动文旅市场从集中度假向分时休闲转型。通过带薪休假落实、错峰出游激 励、淡季产品创新，分散旺季客流压力；同时推动海南旅游全域化发展，均衡岛内资源承载，避免客流 过度集中于三亚等单一区域，从需求端缓解峰值冲击。 编辑部： 春节假期返程，三亚飞往北京、上海等城市的机票价格冲高至万元区间，引发 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000415 证券简称：渤海租赁 公告编号：2026-008 渤海租赁股份有限公司 关于控股子公司Avolon Holdings Limited购买飞机资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、交易概述 1.因业务发展需要，渤海租赁股份有限公司（以下简称"渤海租赁"或"公司"）控股子公司Avolon Holdings Limited（以下简称"Avolon"）下属子公司于2026年2月27日（北京时间）在广州与中国南方航 空股份有限公司（以下简称"南方航空"）签署了《Master Sale and Purchase Agreement》及相关附属协 议，Avolon通过其下属子公司向南方航空购买10架B787-8飞机及2台GEnx-1B70备用发动机资产（以下 简称"本次交易"），上述飞机及发动机资产市场价格约为5.32亿美元，实际购买价格根据产权交易所竞 价结果确定。 2.因交易对方为公司非关联第三方，根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，本次交易不构成 关联交易。 3. ...

周五，美国航空公司股价下跌，截至发稿，联合大陆航空(UAL.US)跌超7%，达美航空(DAL.US)跌超 5%，美国航空(AAL.US)跌超5%。消息面上，美国国务院27日批准其驻以色列使团非紧急必要人员及其 家属撤离以色列。美国驻以大使赫卡比就此表示，如要离开以色列，务必"今天离开"。加拿大等国近日 纷纷建议本国公民立即离开伊朗。随着美军最大航母"福特"号27日抵达以色列，观察人士认为，美伊战 争风险急剧升高。 ...