核心结论 分析师 晨会纪要 【策略】"资金洞察"系列报告（四）：居民存款，何时搬家？ 居民资金尚未跑步入市，但存款搬家已经初现端倪。历史上，居民存款搬家 一般在熊牛切换后的 10-12 个月开启，当前距离去年 9.24 熊牛切换已有 11 个月，居民存款搬家可期。在居民存款搬家初期，市场可能会有 2-3 个月的 盘整；但如果存款搬家带动各类资金放量流入，市场或迎来新一轮主升浪行 情。 【机械设备】无人车系列专题报告 1：无人环卫车：千亿市场空间，设备+ 运营双重受益 随着无人环卫领域逐步度过 0-1 阶段步入量产，环卫领域运营企业有望迎来 一轮设备高景气成长+运营业务盈利显著改善，走出业绩+估值双提振的戴维 斯双击，建议关注劲旅环境/玉禾田/福龙马/侨银股份/盈峰环境。 【专用设备】国产算力链崛起，关注上游自主可控环节 当前我们认为科创 50 成分股和半导体设备股交集具备较大的补涨潜力，本 轮国产 AI 行情具备更强的基本面支撑，我们认为半导体上游的自主可控环 节作为产业链核心瓶颈，核心受益，建议关注：半导体前道设备/后道测试 设备，光刻机产业链相关标的。 【计算机】国能日新（301162.SZ）2025 半 ...