证券分析师 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观专题 2025 年 07 月 02 日 宏观专题 相关研究 德邦证券 7 月研判及金股 [Table_Summary] 投资要点： 宏观研判：攻守兼备、以逸待劳 德邦证券 2025 年 7 月金股组合 化工 卓越新能（688196.SH）：中国生物柴油工业化生产先驱；生物柴油紧平衡格局 延续，关注原料替代与贸易突围；反倾销危局催动全球布局，渠道自主重构破贸易壁 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 副标题：楷体四号，非必填 当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面——内需修复进程、政策落地效果 和外部环境变化，眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在 不同的假设和推演，我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳，在不确定性中寻找 确定性，把握趋势并做好应对。 一、外部环境方面，中美关税谈判的缓和有助于缓释基本面及市场风险偏好的压 力，中长期中美关系依旧处于一个竞争高于合作的阶段，特朗普政府依旧将"去风 险化"作为重要战略方向，这意味着 ...

证券研究报告 | 宏观专题 2025年07月02日 德邦证券7月研判及金股 宏观专题 投资要点: 资格编号: S0120524070001 预期. 后者则是立足绝对收益思维,建议关注铜、铝、稀土、锡等;债券:预计利 率债低位震荡概率较高。信用利差已处于历史级"低位",建议关注类债资产与转 债机会。 · 德邦证券 2025年7月金股组合 化工 卓越新能(688196.SH):中国生物柴油工业化生产先驱;生物柴油紧平衡格局 延续,关注原料替代与贸易突围;反倾销危局催动全球布局,渠道自主重构破贸易壁 请务必阔读正文之后的信息披露和法律声明 证券分析师 张浩 邮箱:zhanghao3@tebon.com.cn 研究助理 相关研究 · 宏观研判:攻守兼备、以逸待劳 ● 当前影响整个市场的宏观变量主要是三个方面 -- 内需修复进程、政策落地效果 和外部环境变化,眼下宏观领域的一系列分歧本质上是对这三方面宏观变量存在 不同的假设和推演,我们认为资产配置要攻守兼备、以逸待劳,在不确定性中寻找 确定性,把握趋势并做好应对。 ● 一、外部环境方面,中美关税谈判的缓和有助于缓释基本面及市场风险偏好的压 力,中长期中美关系依旧处于一 ...

内容概要：无损检测技术的应用已经遍及我国经济建设和人民生活的各个方面，大到飞机、卫星等航空 航天，小到日常生活用品，在国民经济的各个命脉行业中承担关键角色，是保证和提高产品质量的重要 手段，近年来，我国无损检测市场发展迅速，而作为无损检测工作中必不可少的无损检测设备也迎来快 速发展的黄金时期，据统计，2024年我国无损检测设备行业市场规模达63.63亿元，同比增长3.87%，未 来，随着下游产业不断升级，对生产效率和产品质量的要求不断提高，传统的检测方法逐渐被先进的无 损检测技术所取代，企业愿意投入更多的资金购买先进的无损检测设备，以提高生产效率、降低成本， 我国高端无损检测设备有望迎来更大的发展良机。 上市企业：超研股份（301602）、多浦乐（301528）、超声电子（000823） 相关企业：武汉中科创新技术股份有限公司、奥林巴斯（中国）有限公司、贝克休斯检测控制技术（上 海）有限公司、上海超群检测科技股份有限公司、射阳县无损检测技术研究所、北京美泰科仪检测仪器 有限公司、济南科盛试验设备有限公司、盐城弗拉迪无损检测设备有限公司 关键词：无损检测设备市场政策、无损检测设备产业链、无损检测设备市场规模、无 ...

Q&A 日联科技 20260626 摘要 瑞凌科技已构建全系列 X 射线检测产品矩阵，包括闭管、开管及大功率 X 射线源，2024 年推出 180 千瓦 B 型 X 射线管等新品，并计划在 2025 年扩大生产规模，满足市场对高精度和高穿透性检测的需求。 公司通过国内外六大研发生产基地实现全球化布局，国内基地侧重核心 部件及不同类型设备的生产，海外基地则服务当地客户及头部厂商，提 升全球市场响应速度和竞争力。 瑞凌科技下游应用领域广泛，涵盖集成电路、电子制造、新能源电池、 焊接及材料检测等，并积极拓展食品异物检测、汽车零部件、航空军工 等新应用场景，降低对单一行业的依赖。 2025 年 1-4 月新增订单同比翻番，预计上半年订单接近翻番，受益于 消费电子和锂电产业回暖，以及核心部件 X 光管技术的提升，显著扩大 了业务范围和客户群体。 公司一季度应收账款增长 40%，存货增长 20%，合同负债增长 26%， 固定资产增长 35%，表明业务扩张，对全年业绩具有积极影响，订单转 化周期平均为一到两个季度，集成电路类订单转化较快。 今年（2025 年），之前较为低迷的消费电子和锂电产业出现了显著改善。自 2022 ...

行业动态：人形机器人-6 月17 日，铁路专业机器人典型应用成果介绍发布；6 月18 日，蚂蚁集团首次 投资灵巧手；6 月18 日，美的宣布其自研的人形机器人进厂打工顺利；6 月19 日，星动Q5 智能机器人 近日正式发布；6 月20 日，2025 杭州国际人形机器人与机器人技术展览会召开；AI 基建-6 月19 日，阿 里云将于6 月底在韩国启用第二座数据中心；3D打印-6 月16 日，5 月全国3D 打印设备产量同比增长 40.0%。 【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川 机床】；10）其他：【德马科技】【奥普特】【国机精工】等。 政府新闻：人形机器人-6 月18 日，证监会：支持前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准。 公司动态：人形机器人-6 月18 日，德马科技与智元机器人签订战略框架协议；6 月18 日，秦安股份战 略投资墨现科技；6 月18 日，飞荣达携手果力智能推出枭尧灵巧手；6 月20 日，福然德股份与开普勒机 器人合资成立德普智擎。 本周重点关注标的-龙溪股份、金帝股份、奕瑞科技、应流股份、鼎阳科技。 行业投资观点 2、AI 基建： ...

星标★IPO日报 精彩文章第一时间推送 6月16日至22日，证监会官网新增披露，四川省威沃敦石油科技股份有限公司（下称"威沃敦"）、天津爱思达航天科技股份有限公司（下称"爱思达航 天"）、苏州信诺维医药科技股份有限公司（下称"信诺维"）、武汉中科创新技术股份有限公司（下称"中科创新"）、友邦散热器（常熟）股份有限公司 （下称"友邦股份"）、海南百迈科医疗科技股份有限公司（下称"百迈科医疗"）、锐牛股份有限公司（下称"锐牛股份"）等7家公司进行了辅导备案。 IPO日报注意到，威沃敦由西南石油大学名誉校友创立，业绩波动明显，净利润至今未恢复到三年前；爱思达航天主营造火箭整流罩，鼎晖投资、浙大联 创投资、深创投参股；信诺维创始人中金公司出身，获杏泽资本、乐普医疗、腾讯投资青睐；中国农机胶带行业龙头企业锐牛股份服务沃得农机、雷沃重 工、中联重科等知名企业，2022年是业绩峰值。 AI制图 01/ 西南石油大学名誉校友创立 6月16日，证监会披露，威沃敦在四川证监局启动IPO辅导备案，辅导机构为申港证券，拟在北交所IPO。 此前，威沃敦已于2023年12月在新三板挂牌，股票代码：872774。 威沃敦成立于2006年4 ...

6月20日，北京证券交易所（简称"北交所"）上市委员会今年第11次审议会议结果出炉，上海巴兰仕汽 车检测设备股份有限公司（简称"巴兰仕"）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功过会。 上市委员会审议会议向巴兰仕提出问询的主要问题集中在业绩增长稳定性方面，包括要求其说明2023 年、2024年业绩增长的主要驱动因素，结合巴兰仕具体情况，说明可能影响其持续稳定增长的主要风险 因素及应对措施。 结合公司产品特性、境外市场中主要国内竞争对手情况等，补充说明公司产品在欧洲、亚洲、南美洲市 场的竞争优势，是否存在客户流失风险。结合境外客户的拓展与维护情况等，进一步说明境外客户的稳 定性。 今年1至6月，巴兰仕预计营业收入为5.13亿元至5.3亿元，较上年同期增长0.36%至3.68%；归属于母公 司所有者的净利润预计为7050万元至7400万元，较上年同期增长1.65%至6.70%；扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润为6800万元至7150万元，较上年同期增长0.44%至5.61%。 从北交所下发的审核问询函中可以发现，监管部门对于巴兰仕业绩增长的可持续性、销售增长稳定性以 及毛利率持续上升的合理性等多方面 ...

（一）基本信息 公司是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商，公司始终专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和 燃油车的节能减排。公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。 文/梧桐数据中心 6月20日，IPO共审核2家公司（沪主板、北交所各1家），2家均获通过。 单位：万元 | | 沪主板 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司简称 | 主营业务 | 2024年营收 | 2024年净利润 | 审核结果 | 保荐/律所/审计 | | 友升股份 | 专业铝合金汽车零部件 | 395,016.08 | 40,115.90 | 通过 | 国泰海通/上海通力/中汇 | | | 制造商 | | | | | | | | | 北交所 | | | | 公司简称 | 主营业务 | 2024年营收 | 2024年净利润 | 审核结果 | 保荐/律所/审计 | | 巴兰仕 | 汽车维修、检测、保养 设备的研发、生产和销 | 105,712.79 | 12,7 ...

点击 关注我们 报告发布日期：2025年6月8日 报告名称:《精测电子（300567.SZ）-显示业务逐步修复，半导体业务先进制程加速成长》 分析师：胡剑 S0980521080001/胡慧 S0980521080002/ 叶 子 S0980522100003 / 詹浏洋 S0980524060001 / 张大为 S0980524100002/ 李书颖 S0980522100003 联系人：连欣然 完整报告请扫描下方二维码 核心观点 1Q25显示业务实现销售收入3.82亿元，同比增长42.46%，毛利率有所回升。在手订单约7.64亿元，随着行业正 逐渐走出周期性底部，OLED技术日趋成熟，中大尺寸OLED（如京东方G8.6 OLED项目）的新建投资有望为 公司带来持续需求。同时，公司在AR/VR等新兴显示领域布局深入，已获得全球头部客户Micro OLED检测及 AR光学模组检测设备独家订单，并持续收获重复性订单。 1Q25公司研发投入同比增加11.4%，重点聚焦半导体业务 1Q25公司半导体检测领域研发投入0.76亿元(YoY+ 32.31%，占50.3%）为重点发展方向；传统优势—显示检测 领域研发投入0 ...

文：集邦Display整理 #OLED #显示设备 6月16日，华兴源创发布消息称，其位于成都的子公司自主研发的国内首台G8.6 AMOLED触控屏 （TSP）显示系统（OS）检测设备已正式完成出货。 图片来源：华兴源创 据了解，该设备的核心检测工艺能够覆盖TSP与OS的全流程检测环节，可达成微米级的精度检测 标准，能够满足从车载显示屏到笔记本电脑、平板电脑等中大尺寸AMOLED面板的检测需求。 华兴源创方面表示，此次该产品的出货标志着我国在高世代AMOLED TSP OS核心检测设备领域 实现了从"0"到"1"的关键跨越。 值得一提的是，根据必联网 此前 所披露的信息，华兴源创成都子公司已成功中标京东方第8.6代 AMOLED生产线项目中的自动光学检查机、平板显示器老化设备以及断路 / 短路检测机等设备项 目。 资料显示，华兴源创主要专注于平板显示及半导体集成电路、可穿戴检测设备的研发、生产和销售 业务，其产品广泛应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等多个行业领域。 2024 年，华兴源创实现营业收入18.23亿元，较上年同期减少2.07%；实现归母净利润-4.97亿 元。 ▶ 关于集邦 此图 ...