证券代码：300415 证券简称：伊之密 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-06 | | 特定对象调研□分析师会议 | | | --- | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | 现场参观 | | | 参与单位名称 | 聚众鑫创投资产管理(深圳)有限公司 | 彭建彬 | | | 广州泽恩投资控股有限公司 | 蔡晓霞 | | 及人员姓名 | 广州起点投资有限公司 | 修铭阳 | | | 广州泽恩投资 | 曹盈盈 | | | 广州融湾管理咨询有限公司 | 刘新华 | | | 广东华为达基金管理有限公司 | 郭泳健 | | | 广州新瑞咨询服务有限公司 | 王道文 | | | 中财期货深圳营业部 | 徐回林 | | | 前海中船基金 | 李 苏 | | | 远见资本 | 袁 伟 | | | 明华信德基金 | 蔡 焕 | | | 鸿刚资本 | 卢永森 | | | 广州盛屹投资管理有限公司 | 杨 赛 | | | 中金财富 | 王际权 | | | 广州海汇投资管理有限公司 | 陆泉宇 | | | ...

事件：公司发布2024 年年报和2025 年一季报，24 年实现营业收入50.63 亿元，同比增长23.61%，实现 归母净利润6.08 亿元，同比增长27.42%，实现扣非归母净利润5.92 亿元，同比增长29.85%。2025 年一 季度实现营收11.87 亿元，同比增长24.32%，实现归母净利润1.32 亿元，同比增长14.29%，实现扣非归 母净利润1.26亿元，同比增长13.57%。 2025-2026 年为7.61/9.08 亿元），对应的PE 分别为12.9/11.1/9.6 倍。 （2）盈利能力：24 年公司毛利率为31.95%，同比下降1.3pct，净利率为12.41%，同比增加0.41pct； 25Q1 毛利率为30.64%，同比下降4.16pt，净利率为11.52%，同比下降0.85pct。我们判断，24Q4 和25Q1 毛利率下滑的主因：①会计政策变更。公司自2024 年12 月6 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解 释第18 号》，将质保金等费用由销售费用转入营业成本（注：本项调整不影响公司实际盈利水平）， 进而影响公司毛利率；②在24 年整体需求较弱的背景下，公司作为行业龙头， ...

在模压成型装备行业景气度回升的背景下，伊之密股份有限公司（以下简称"伊之密"）2024年交出较为 优秀的成绩单。 4月28日，伊之密举行2024年年度报告业绩说明会，伊之密副总经理兼董秘肖德银在回答《证券日报》 记者提问时表示："公司下游需求主要集中在汽车、家电、3C、日用品等行业，从今年一季度的情况 看，相关行业的需求稳中有升。目前，公司在手订单饱满，生产紧张有序。" 伊之密属于模压成型装备行业企业，主要产品包括注塑机、压铸机、橡胶机等。年报数据显示，公司 2024年实现营业收入50.63亿元，同比增长23.61%；实现归属于上市公司股东的净利润6.08亿元，同比 增长27.42%。 今年一季度，伊之密业绩持续向好。一季报数据显示，公司营业收入为11.87亿元，同比增长24.32%； 归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，同比增长14.29%。 伊之密相关负责人表示："目前公司下游行业占比最大的是汽车行业。今年一季度，国内新能源汽车表 现良好。此外，家电行业在政策支持下迎来积极开局。'以旧换新'政策延续，进一步刺激了消费需求。 随着全球经济复苏和消费者对智能设备需求的持续增长，3C电子行业在今年一季度保 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨伊之密（300415.SZ） [Table_Title] 伊之密：注塑机出口加速，回购彰显公司发展信 心 报告要点 [Table_Summary] 24Q4 营收 13.90 亿元，同比+20.21%；归母净利润 1.27 亿元，同比+13.49%；扣非归母净利 润 1.24 亿元，同比+10.93%。25Q1 营收 11.87 亿元，同比+24.32%；归母净利润 1.32 亿元， 同比+14.29%；扣非归母净利润 1.26 亿元，同比+13.57%。公司业绩增长一方面受益于下游需 求回暖及新兴市场需求释放、中国制造业产能逐步转移等因素，另一方面也受益于公司自身α 增强，新产品持续迭代助推公司市占率提升。在注塑机出海趋势下，持续看好公司全球化渠道 布局和前瞻性产能布局，公司市占率有望持续提升。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 曹小敏 SAC：S0490517110001 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 伊之密（300415.SZ） cjzqdt11111 [Tabl ...