黄金采掘冶炼行业：行业内企业依托矿产资源储备，金价上行将直接带动产品销售收入及利润空间提 升。多家黄金采掘冶炼企业已披露2025年业绩预增公告，业绩增长与金价上涨直接相关，矿产金产量增 加叠加价格上升共同推动盈利改善。 黄金零售行业：终端黄金饰品及投资金条需求随金价走高同步提升，消费者对黄金资产配置意愿提升， 带动线下门店及线上渠道销售增长。国内黄金零售龙头企业凭借品牌优势及渠道布局，承接市场配置需 求释放。 美欧围绕相关议题分歧加剧，欧洲投资者调整资产配置方向，减少美元资产持有比例，转向黄金等资 产。现货黄金价格突破5000美元/盎司关口，黄金作为传统避险资产的属性受到市场广泛关注。 市场关注黄金背后的多重支撑逻辑。地缘局势变化推动避险需求释放，欧洲大型机构投资者调整美国资 产持有比例，转向黄金等非美元资产。美元信用弱化与各国央行购金需求高涨，成为支撑金价的重要力 量。全球央行持续增持黄金，2025年多国央行保持大规模黄金购入节奏，中国央行已连续14个月增持黄 金。白银兼具避险属性与工业属性，光伏、AI数据中心等领域的需求为银价提供中长期支撑，市场关 注度同步提升。 国联民生证券表示，特朗普引发的相关争端引 ...