[Table_Info1] 神州泰岳(300002) 传媒 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 新游 H2 增量可期，ICT 运营能力跃迁 [Table_Summary] 事件： 公司推出的"岳擎"数智化新 IT 运营大模型体系通过中国信通院"智 能体开发平台技术要求"权威检验，同时公司作为首批成员单位正式加 入由中国信通院数字原生研究团队发起的"Agent 启智"应用研究推进 计划。 点评： 深度布局 AI 领域，ICT 运营数智化跃迁。公司深耕 ICT 领域二十余 年，具备 AI 技术与通信产品融合领域的前沿成果，推出"泰岳灯塔" AI 大模型应用能力体系及三大垂类产品体系。其中"岳擎数智化新 IT 运营"大模型体系为基于"泰岳灯塔"能力的垂类 Agent 矩阵，能够提 供全新的用户交互、信息组织和系统集成方式，深度重构企业 ICT 运 营管理业务流程，本次通过检验标志着其在 AI 原生技术与行业深度 融合领域的重要突破。 2024 年公司 ICT 运营业务收入实现高增 +20.53%，大模型时代下"岳擎"有望为公司带来更强产品竞争力。 25 年 Q2 公司核心游戏收入回升，长线运 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 神州泰岳（300002）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） Q4 符合、Q1 有所承压，期待新产品提供流 水增量 事项： ❖ 公司发布 24Q4&25Q1 财报：Q4 符合，Q1 有所承压。其中 4Q24 业绩落于前 期预告区间中枢附近，单季度实现收入 19.4 亿元，YOY+1.5%，QOQ+33%； 实现归母净利润 3.3 亿元，YOY+3%，QOQ-28%；实现扣非归母净利润 3.1 亿 元，YOY+7%，QOQ+46%。1Q25 业绩有所承压，单季度实现收入 13.2 亿元， YOY-11%，QOQ-32%；实现归母净利润 2.4 亿元，YOY-20%，QOQ-29%；实 现扣非归母净利润 2.3 亿元，YOY-21%，QOQ-28%。24 年年末现金分红 1.96 亿元，分红率 14%，YOY 基本稳定。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 6,452 ...