一周解一惑系列： 具身智能的落地性-以杰克股份与纺织服装场景为例 2025 年 07 月 29 日 ➢ 本周关注：巨星科技、浙江鼎力、杰克股份、欧圣电气 ➢ 无人纺织服装行业存在可行性： 1）传统纺织业面临劳动力资源不足与人工 成本高昂的双重难题。成本压力上，2023 年中国纺织业成本结构中，直接人工 占比超过 5％，居各种成本的第二位。根据中国棉纺织行业协会调研了解，企业 不断提高工资仍无法招到可持续工作的年轻工人，缺工问题已影响到企业正常运 营；00 后求职者中，仅 0.7%愿考虑纺织岗位，年轻劳动力断层现象明显。2） 传统纺织业的流程工序主要分为裁剪、缝制、后整理，其中缝制工人占比约 90%。 缝纫工序中，平缝以直线缝制为主，动作轨迹规则，无需复杂三维操作，适合机 器人编程实现，目前平缝机器人（如杰克 "快反王"）已能自动调整针距、线张 力，提供了案例支撑。3）杰克为代表的公司已经开始在无人纺织服装布局。2024 年，高端 AI 缝纫机原型样机成功落地，"杰克 1 号"人形机器人、无人模板机 等"机器人+AI 人工智能+缝制机械"多技术融合的智能高端产品初具雏杰克股 份顺应 AI 人工智能及人形机器人技 ...

业绩简评 2025 年 4 月 28 日公司发布 25 年一季报，1Q25 年实现营收 17.93 亿元，同比增长 10.06%；实现归母净利润 2.46 亿元，同比增长 30.76%；实现扣非归母净利润 2.26 亿元，同比增长 37.35%。 经营分析 一季度毛利率显著提升，推动业绩高增长。1Q25 公司实现毛利率 32.79%，同比提升 2.73pcts；实现净利率 14.01%，同比提升 2.15pcts，盈利能力显著提升，业绩表现优异。 盈利能力的提升有持续性，后续继续看好。公司近年毛利率整体 呈上升趋势，我们认为一方面由于公司产品结构持续优化，快反 王、过梗王等新品附加值更高，随着收入占比提升拉动毛利率提 升，同时公司通过新品放量也实现了产品 SKU 的缩减，单机成本 有望维持下降趋势，毛利率后续还有进一步提升空间；一方面公 司目前积极布局海外市场，24 年公司出口实现毛利率 37.27%，同 比提升 3.88pcts，高于内销毛利率 9.12pcts，未来海外收入占比 提升也能推动盈利能力进一步上行。 持续看好公司机器人业务布局。根据公司公告信息，随着 AI 人工 智能及人形机器人技术的快速演进 ...