当前时点如何看待游戏板块投资机会 20250612 摘要 游戏行业受益于税收优惠、再融资松绑及地方政府支持政策，如广州、 浙江等地出台细则，为产业发展提供有利环境。 新游周期表现超预期，巨人网络《超自然行动组》和吉比特《问道》、 《仗剑轩辕》流水表现优异，预示全年收入和业绩有望上调。 AI 产品加速落地，米哈游创始人推出 AI 原生游戏，腾讯接入 AI 后产品 使用时长增加，凯因和巨人进行 AI 商业化测试，推动板块增长。 4 月份国内游戏市场规模同比增长超 20%，头部公司如腾讯及游戏工委 数据均显示行业高景气度，颠覆市场不增长预期。 政府对网络出版和科技创新提供支持，新技术和渠道变革显著提升估值， SLG 赛道长线运营特点，如神州泰岳《旭日之城》运营五年达流水峰值。 推荐关注腾讯、世纪华通、恺英、巨人网络、吉比特和完美世界等公司， 以及盛天网络、冰川网络、电魂网络等潜力股。 SLG 赛道长线运营能持续贡献稳定收入，凯因、巨人、吉比特等公司计 划拓展 SLG 赛道，解决大小年波动问题，为业绩估值提供长期支撑。 Q&A 游戏行业近期数据表现非常亮眼。根据我们跟踪到的数据，无论是头部公司如 腾讯还是游戏工委披露 ...