一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合收益悉数回升，且信用仓位涨幅不小。利率风格组合中，产业超长型、二级超长型策略组合读数靠前， 均在 0.15%附近；信用风格组合中，产业超长型、二级超长型策略组合收益位居前列，读数分别达到 0.41%、0.41%。 分重仓券种看，二级资本债重仓策略显著修复，二级债子弹型、产业超长型策略收益趋近于近三个月最高。信用风格 存单重仓组合周度收益均值上涨至 0.14%，环比升高 9.3bp，本周进攻属性不及长久期资产；城投重仓组合的周度收 益平均上行至 0.23%，较上周涨幅超过 20bp，子弹型、久期策略单周收益在 0.25%以上，优于哑铃型策略；二级资 本债重仓组合收益均值则回升 28bp 至 0.27%附近，其中，久期及混合哑铃型策略修复力度较大；超长债重仓策略平 均收益出现 38bp 左右的大幅回升，二季度产业、二级超长型策略累计收益不及城投超长型，而本周收益几乎位于近 三个月最高点。 收益来源方面，各类策略组合票息收益略有回升，波动再度回落。主要策略中，各类组合票息多数升高，城投短端下 沉、二级债下沉策略票息环比涨幅均在 0.04bp 左右，除重仓超长债的策略外，其余组合年化 ...

一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合走势依旧分化，除部分信用风格组合外，多数策略收益降低。利率风格组合中，城投超长型、二级超长 型策略组合收益相对靠前，分别达到 0.2%、0.15%；信用风格组合中，城投超长型、二级超长型策略组合收益居于前 列，读数分别为 0.59%、0.37%。 分重仓券种看，信用债重仓策略收益普遍超过利率债重仓组合。信用风格存单重仓组合周度收益平均下行 0.7bp，且 自 5 月底以来单周收益在 0.1%附近徘徊；城投重仓组合的周度收益均值降至 0.15%，较上周出现 4.3bp 的降幅，城 投哑铃型组合收益反而有所升高，同时，该策略在一季度、以及二季度至今的累计投资收益分别为-0.12%、1.85%， 均为同期中偏高读数，是今年以来攻守兼备的策略之一；二级资本债重仓组合收益小幅升高，本周收益均值与城投重 仓组合相近，其中，久期组合及混合哑铃型组合单周收益均在 0.16%以上；超长债重仓策略周度收益均值上行至 0.38% 附近，显著优于对应利率风格组合。 收益来源方面，各类策略组合票息收益有所下行，票息波动边际回升。主要策略中，城投哑铃型组合票息维持在 0.038% 以上，而城投短端下沉、 ...

一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合走势依然存在分歧，超过半数策略收益边际下滑，其中利率风格组合尤为明显。利率风格组合中，二级 超长型、产业超长型策略组合收益靠前，分别达到 0.19%、0.19%；信用风格组合中，二级超长型、产业超长型策略 组合收益居于前列，读数分别为 0.23%、0.21%。 分重仓券种看，本周二级债重仓策略有所修复，中短信用仓位延续上月稳收益属性。信用风格存单重仓组合周度收益 均值小幅降至 0.11%，与上周基本持平；城投重仓组合的周度收益均值与存单重仓组合接近，中短信用仓位持续发挥 压舱石作用，降低组合波动，同时策略有效性逐步显现，其中，城投哑铃型组合单周收益达到 0.13%；二级资本债重 仓组合收益边际修复，较上周上涨 11.1bp，而本周二级债下沉策略收益收于 0.17%，优于其他策略；超长债重仓策略 收益也呈现出一定涨幅，周度收益均值达到 0.2%左右，且产业超长型、二级超长型组合表现悉数超过对应利率风格 组合。 收益来源方面，各类策略组合票息收益低位回升，且近一个月票息波动大幅走低。主要策略中，城投短端下沉及哑铃 型组合票息仍在 0.039%左右，其余多数策略票息基本位于年化收益 ...